blog.fcuzhhorod.com

Presiden Duterte akhirnya menyatakan Undang-Undang Transfer Strategis Lembaga Keuangan – atau FIST – mendesak. RUU tersebut, yang disponsori oleh Rep. Joey Salceda, disahkan DPR pada bulan Juni, dan menunggu mitranya di Senat. Tujuannya adalah untuk mencegah gagal bayar pinjaman secara besar-besaran dan kebangkrutan yang menyebabkan destabilisasi sistem keuangan.

Pada awalnya, Menteri Keuangan Dominguez menyatakan bahwa lebih banyak pinjaman kepada UMKM dari Perusahaan Penjaminan Filipina (PhilGuarantee) sedang dilakukan untuk mencegah kebangkrutan dan PHK.

Pinjaman adalah tindakan sementara untuk menjaga dunia usaha tetap bertahan dan mengurangi PHK sambil menunggu pemulihan ekonomi yang kuat. Namun IMF baru-baru ini menyatakan bahwa Filipina masih jauh dari pemulihan ekonomi karena tingginya angka COVID dan ketidakmampuan untuk mengurangi kasus secara efektif. Mereka memperkirakan penurunan PDB Filipina sebesar lebih dari 8% pada tahun ini, yang merupakan penurunan terburuk di Asia Tenggara.

Jika perekonomian tidak membaik dengan cepat, hal ini akan berdampak buruk bagi dunia usaha, pekerja, dan sistem keuangan. Hal ini akan menyebabkan banyak perusahaan pada akhirnya gagal membayar pinjamannya, menyatakan bangkrut dan memecat pekerjanya. Dalam skala besar, terutama jika kebangkrutan melibatkan perusahaan-perusahaan raksasa dengan pinjaman besar (misalnya maskapai penerbangan, hotel bintang lima, industri manufaktur (otomotif), hal ini akan menimbulkan efek domino dan multiplier di seluruh sistem perbankan dan keuangan, sehingga membawa kita lebih dekat ke krisis keuangan.

Akibat resesi yang terjadi saat ini, jumlah kredit bermasalah (NPL) dan kredit yang telah jatuh tempo meningkat, hal ini menunjukkan semakin besarnya ketidakmampuan perusahaan dalam membayar bunga dan pokok utang kepada bank. Pada bulan Agustus, BSP mengungkapkan rasio NPL meningkat dari 2,4% di bulan Maret menjadi 2,53% di bulan Juni. NPL naik 26,7% menjadi P273,6 miliar pada Juni 2020, dibandingkan P215,91 miliar pada Juni tahun lalu.

Sebuah survei yang dilakukan pada bulan Agustus oleh Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) menunjukkan bahwa berdasarkan perkiraan lembaga pemeringkat kredit S&P, rasio NPL saat ini (NPL sebagai persentase dari total pinjaman yang beredar) dapat berlipat ganda karena tingginya kasus COVID yang berdampak buruk. perekonomian Filipina. Ini berarti rasio NPL dapat tumbuh lebih dari 5%, berpotensi mempengaruhi pinjaman senilai lebih dari P500 miliar.

Prospek NPL tidak terlihat bagus. Pada tanggal 13 Oktober, lembaga pemeringkat S&P dan Fitch memangkas prospek mereka untuk Bank of Philippine Islands (BPI), Security Bank, dan China Banking Corporation dari stabil menjadi negatif karena penurunan laba dan potensi paparan kredit macet di masa depan.

Pemerintah menyadari permasalahan tersebut namun tidak mengambil tindakan tegas terhadap permasalahan besar ini. Selama bulan Maret hingga Mei, Credit Information Corp (CIC) yang dikelola negara meminta bank untuk menerapkan toleransi dan tidak menandai pinjaman yang belum dibayar sebagai pinjaman bermasalah selama ECQ, sehingga memberi mereka masa penyembuhan, seperti masa tenggang. Kreditor tetap dihimbau untuk bersabar dan melakukan penjadwalan ulang atau restrukturisasi utang perusahaan yang tidak dapat beroperasi akibat pandemi.

Bayanihan 2 mencoba mengatasi permasalahan ini dengan ketentuan “a Masa tenggang 60 hari untuk pembayaran seluruh pinjaman yang ada, saat ini dan terhutang yang jatuh tempo pada atau sebelum tanggal 31 Desember 2020.” Para ahli telah memberi tahu Kongres bahwa setelah Februari 2020, hal ini akan menimbulkan masalah likuiditas dan solvabilitas yang besar bagi bank.

Namun kesabaran dan masa tenggang 60 hari kini hanyalah tindakan sementara. Kebangkrutan dan krisis keuangan dapat dimulai pada awal tahun 2021 – jika perekonomian benar-benar terpuruk, misalnya sebesar 8% hingga 9%, seperti yang diperkirakan IMF.

Itulah sebabnya RUU FIST berikutnya menjadi sangat penting mengingat tahun 2020 akan segera berakhir.

RUU tersebut sesuai dengan UU Republik No. 9182, disahkan pada tahun 2002, yang memberikan pengecualian pajak dan hak istimewa biaya kepada kendaraan bertujuan khusus yang memperoleh pinjaman macet dari lembaga keuangan dan berinvestasi pada aset bermasalah mereka. Kali ini, RUU FIST akan memberikan insentif fiskal, pembebasan pajak, dan hak istimewa biaya kepada bank dan lembaga keuangan yang berpartisipasi dalam program ini dan memperpanjang periode kelayakan mereka untuk memanfaatkan hak istimewa tersebut. Program ini terdiri dari bank-bank dan lembaga-lembaga keuangan yang mengalihkan utang dan pengelolaannya ke kendaraan bertujuan khusus yang disebut perusahaan FIST, yang merupakan perusahaan ahli dalam menangani dan merehabilitasi perusahaan-perusahaan yang terkena dampak pinjaman.

Pada bulan Juni, hanya Gubernur BSP Diokno yang sangat mendukung RUU tersebut. Sekarang, Sek. Sonny Dominguez dan Presiden sendiri menyatakan RUU ini mendesak. Senator Grace Poe, yang mengetuai Komite Senat untuk Perbankan dan Lembaga Keuangan, mengatakan versi Senat akan segera siap, dan bahwa “(p)meningkatkan sistem perbankan lokal dengan dukungan yang diperlukan akan melindungi sistem tersebut dari penumpukan dampak buruk.” pinjaman, yang dapat membebani masyarakat miskin.”

Sekretaris DOF ​​Carlos Dominguez dan Direktur Jenderal NEDA Karl Chua melakukan debat berkelanjutan dengan perwakilan Stella Quimbo dan Joey Salceda serta komunitas ekonomi/masyarakat sipil mengenai rangsangan fiskal bagi perekonomian. Majelis Rendah telah meloloskan ARISE (Percepatan Pemulihan dan Stimulus Investasi untuk Perekonomian) – yang sebagian besar disponsori oleh Perwakilan Quimbo dan Salceda – yang memberikan stimulus fiskal dan kesehatan selama tiga tahun sebesar P1,3 triliun kepada perekonomian, yang berfokus pada pemulihan ekonomi dan untuk membantu. pengangguran.

RUU tersebut ditolak oleh Menteri Chua dan Dominguez karena dianggap terlalu mahal, dan mengatakan bahwa Filipina tidak memiliki cukup pendapatan untuk mendukung RUU tersebut. Mereka lebih lanjut memperingatkan bahwa defisit fiskal saat ini – yang berkisar antara 9% hingga 10% PDB – sudah sangat besar dan dapat memicu penurunan peringkat kredit dari lembaga pemeringkat internasional. Namun, banyak negara, termasuk AS, mengalami defisit fiskal yang melampaui tingkat PDB sebesar 10%.

Manajer ekonomi terpenting di negara ini menyukai FIST dan CREATE (Undang-Undang Pemulihan Perusahaan dan Insentif Pajak Bisnis). CREATE adalah versi revisi dari TRAIN 2 yang gagal. Ini menyerukan pemotongan nominal pajak penghasilan badan dari 30% saat ini menjadi 25% untuk tahun 2020 dan 2021, dan penurunan sebesar 1% setiap tahun dari tahun 2023 hingga 2027 hingga mencapai 20%. pada tahun 2027. Pemerintah juga mempertahankan insentif fiskal untuk industri prioritas yang akan diidentifikasi oleh CREATE.

Namun, tagihannya sudah dikritik oleh beberapa ekonom dari UP, Ateneo de Manila, dan De La Salle University karena kesenjangan dan kurangnya rangsangan ekonomi. Mengingat sebagian besar perusahaan memiliki pendapatan negatif atau sangat kecil – pemotongan pajak akan kecil – dan kurangnya kepercayaan terhadap perekonomian serta pandemi yang sedang berlangsung, hal ini hanya akan berakhir dengan penghematan pajak oleh perusahaan dan bukannya menstimulasi perekonomian. RUU ini juga tidak mencakup celah dalam proses perpajakan yang ada saat ini, dimana tarif pajak nominal yang tinggi berarti upaya penerimaan pajak yang lebih rendah dibandingkan dengan Kamboja. Hal ini disebabkan oleh pernyataan penerimaan yang kurang, pernyataan pengeluaran yang berlebihan, dan penyalahgunaan pengecualian, seringkali tanpa diketahui oleh lembaga pemungut pajak.

Namun, mantan manajer ekonomi, dan beberapa kelompok masyarakat sipil ekonomi yang lebih berorientasi pasar seperti Foundation for Economic Freedom (FEF) dan Action for Economic Reform (AER) – mendukung RUU CREATE.

Singkatnya, Filipina merupakan salah satu negara dengan stimulus fiskal terkecil di kawasan, dan mungkin yang paling tidak terintegrasi. Dibagi menjadi: a) sisa proyek di Build Build Build, b) berbagai pendanaan penyelamatan dan bantuan sosial di Bayanihan 2, c) akun VOUAS untuk menghindari gagal bayar dan kebangkrutan, d) anggaran tahun 2021 yang sedang berjalan. , dan e) keputusan DOF dan NEDA untuk mengandalkan rancangan undang-undang pemotongan pajak yang lemah untuk stimulus fiskal dibandingkan program infrastruktur dan belanja besar-besaran yang mempekerjakan para pengangguran – sebuah cara pemulihan ekonomi yang standar dan terbukti setelah terjadinya resesi yang parah. Hal ini terjadi di tengah perekonomian dengan tingkat kepercayaan yang sangat rendah, yang dicengkeram oleh tingginya kasus COVID, di wilayah di mana virus ini secara umum telah dijinakkan oleh sebagian besar negara. – Rappler.com

Joseph Anthony Lim adalah profesor ekonomi di Universitas Ateneo de Manila.