blog.fcuzhhorod.com

India mengimpor hampir 85% kebutuhan minyaknya. Defisit fiskal, perdagangan dan neraca keuangan kemungkinan akan membengkak jika krisis Rusia-Ukraina terus berlanjut.

India kemungkinan besar akan menjadi salah satu negara berkembang yang paling terkena dampak krisis Rusia-Ukraina, karena lonjakan harga komoditas global akan mengganggu rencana pengeluaran dan menggagalkan pemulihan pandemi, kata para analis.

Jika konflik terus berlanjut, India, yang mengimpor hampir 85% kebutuhan minyaknya, kemungkinan besar akan mengalami defisit fiskal, perdagangan, dan neraca yang melebar karena harga minyak mentah naik ke level tertinggi dalam lebih dari satu dekade, yang juga memicu inflasi.

“Penularan dari ketegangan geopolitik yang meningkat saat ini sepertinya tidak akan terbatas pada aset keuangan dan memerlukan perubahan dalam perkiraan makro utama kami untuk tahun fiskal 2023,” kata Kepala Ekonom HDFC Bank Abheek Barua.

Anggaran bulan Februari didasarkan pada harga minyak rata-rata sebesar $75 hingga $80 per barel untuk tahun fiskal yang dimulai tanggal 1 April, namun Brent sempat melonjak hingga hampir $140 pada hari Senin, 7 Maret, yang merupakan harga tertinggi dalam lebih dari satu dekade.

Seorang pejabat senior pemerintah mengatakan jika harga minyak rata-rata $100 per barel pada tahun fiskal hingga Maret 2023, hal ini dapat memangkas pertumbuhan sebesar 90 basis poin, menjadikannya di bawah 8%, dari kisaran perkiraan 8% hingga 8,5%.

Dalam skenario seperti ini, inflasi diperkirakan akan meningkat sebesar 100 basis poin dan defisit transaksi berjalan dapat melebar sebesar 120 basis poin menjadi 2,3% hingga 2,4% dari produk domestik bruto (PDB).

Bank DBS mengatakan setiap kenaikan harga minyak sebesar $10 per barel akan meningkatkan inflasi berbasis indeks harga konsumen India sebesar 20 hingga 25 basis poin, memperlebar kesenjangan transaksi berjalan sebesar 0,3% PDB dan membawa risiko penurunan sebesar 15 basis poin. pertumbuhan.

Kenaikan harga minyak juga diperkirakan akan menekan pemerintah untuk menurunkan tarif bahan bakar dan mengurangi beban konsumen. Hal ini, pada gilirannya, akan menekan pendapatan, mengurangi ruang lingkup belanja modal yang diperlukan untuk mendorong pertumbuhan.

Harga bahan bakar eceran bisa naik 10% atau lebih mulai minggu ini seiring dengan mulainya hasil pemilu di negara-negara bagian utama. Untuk menghindari reaksi negatif terhadap pemilu, perusahaan minyak milik negara belum menaikkan harga sejak 4 November.

“Mengingat kenaikan besar di masa depan, pemotongan cukai dapat dilakukan untuk mengurangi tekanan pada daya beli dan pendapatan,” kata Radhika Rao, ekonom di DBS Bank.

Namun setiap pemotongan pajak bahan bakar dalam rupee akan mengurangi pendapatan kas pemerintah sebesar 130 miliar rupee ($1,7 miliar) per tahun. Para ekonom mengatakan India bisa kehilangan sebanyak 900 miliar rupee jika mencoba menurunkan harga pompa bensin.

Dan hantaman pasar baru-baru ini, yang memaksa memikirkan kembali rencana penawaran umum perdana (IPO) Perusahaan Asuransi Jiwa (LIC) milik negara senilai $8 miliar pada akhir bulan Maret, kemungkinan akan semakin merugikan posisi keuangan pemerintah.

Risiko peringkat

Di sisi positifnya, pemerintah dapat memperoleh keuntungan dengan menjual sebagian dari persediaan biji-bijian dalam jumlah besar menyusul kenaikan harga gandum global yang dapat meningkatkan ekspor biji-bijian dari India.

Hal ini dapat menutupi pengeluaran pembelian gandum tahunan dalam jumlah besar dengan harga di atas harga global dalam upaya mendukung pendapatan pertanian.

Namun defisit fiskal India melebar hingga mencapai rekor 9,3% pada tahun yang berakhir Maret 2021, berkat upaya untuk meredam guncangan pandemi virus corona dan menghidupkan kembali pertumbuhan.

Hal ini berarti rasio utang terhadap PDB melonjak hingga lebih dari 90%, yang terburuk di antara negara-negara berkembang yang memiliki peringkat serupa.

Meskipun peringkat India tetap stabil, lembaga-lembaga tersebut telah memperingatkan akan adanya tantangan jangka panjang dan perlunya menurunkan rasio utang terhadap PDB ke tingkat yang lebih berkelanjutan.

Pejabat pemerintah mengatakan defisit fiskal bisa turun 20 hingga 30 basis poin dari target 6,9% PDB pada tahun fiskal berjalan yang berakhir bulan Maret jika LIC tidak terdaftar pada saat itu.

“Lembaga pemeringkat tidak terlalu senang dengan jalur konsolidasi fiskal yang kami mulai dalam anggaran. Kemunduran lebih lanjut mungkin membuat mereka khawatir,” kata seorang pejabat pemerintah lainnya, yang juga berbicara tanpa mau disebutkan namanya.

Pemerintah sedang menyusun ulang beberapa angka anggaran utama dan hasil rencana belanja tahun depan bisa sangat berbeda dari anggaran yang ditetapkan bulan lalu, tambahnya. – Rappler.com