blog.fcuzhhorod.com

China Evergrande Group tampaknya telah mencegah gagal bayar dengan pembayaran kupon obligasi di menit-menit terakhir, kata sebuah sumber pada hari Jumat, 22 Oktober, memberikan waktu satu minggu lagi untuk bergulat dengan krisis utang yang membayangi ekonomi terbesar kedua di dunia itu.

Pengembang real estat juga mengumumkan rencana untuk memberikan prioritas masa depan pada bisnis kendaraan listriknya dibandingkan real estat.

Dengan tenggat waktu pada hari Sabtu, 23 Oktober untuk membayar bunga obligasi dolar AS, Evergande mentransfer $83,5 juta ke rekening perwalian Citibank pada hari Kamis, 21 Oktober, kata orang yang mengetahui masalah tersebut kepada Reuters.

Hal ini memberikan kelegaan bagi investor dan regulator yang khawatir akan dampaknya terhadap pasar global dan menambah jaminan dari pejabat Tiongkok bahwa kreditor akan dilindungi.

Namun, perusahaan real estat yang paling banyak berhutang di dunia ini – dengan kewajiban lebih dari $300 miliar – harus melakukan pembayaran serangkaian obligasi lainnya, dengan tenggat waktu besar berikutnya untuk menghindari gagal bayar pada 29 Oktober.

Dengan sedikitnya pengetahuan mengenai kemampuan membayar utang dan penjualan properti yang anjlok sebesar 30% dalam 12 bulan terakhir, terdapat skeptisisme mendalam terhadap kemampuan Evergrande untuk keluar dari krisis.

Perusahaan tersebut, yang pernah menjadi pengembang properti terlaris di Tiongkok, tidak menanggapi permintaan komentar mengenai pembayaran utang.

Citibank menolak berkomentar.

Ketua Evergrande Hui Ka Yan mengatakan pada hari Jumat bahwa perusahaannya akan menjadikan bisnis kendaraan listrik barunya sebagai bisnis utama daripada real estate dalam 10 tahun.

Penjualan properti akan melambat menjadi sekitar 200 miliar yuan ($31,31 miliar) per tahun pada saat itu, dibandingkan dengan lebih dari 700 miliar yuan pada tahun lalu, katanya seperti dikutip oleh perusahaan yang didukung negara. Waktu Sekuritas.

Didirikan pada tahun 2019, bisnis kendaraan baru Evergrande belum mengumumkan model produksi atau menjual satu kendaraan pun. Bulan lalu, unit tersebut memperingatkan bahwa mereka masih mencari investor baru dan penjualan aset, dan tanpa keduanya, mereka akan kesulitan membayar gaji dan menutupi biaya lainnya.

‘Sedikit melegakan’

Kekhawatiran Evergrande secara keseluruhan semakin besar selama berbulan-bulan dan berkurangnya sumber daya dibandingkan dengan kewajibannya yang sangat besar menghabiskan 80% nilainya.

Didirikan di Guangzhou pada tahun 1996, pengembang ini mewakili era peminjaman dan pembangunan yang bebas. Namun model bisnis tersebut telah diubah dengan ratusan peraturan baru yang dirancang untuk mengekang kegilaan utang pengembang dan mempromosikan perumahan yang terjangkau.

Tidak jelas bagaimana uang tunai Evergrande dapat mengumpulkan dana untuk membayar pemegang obligasi atau apakah sudah ada yang menerima uang tersebut. Evergrande selanjutnya harus mendapatkan $47,5 juta pada 29 Oktober dan memiliki hampir $338 juta pembayaran kupon luar negeri lainnya yang jatuh tempo pada bulan November dan Desember.

“Meskipun jelas positif, pembayaran kupon tidak mengatasi kekhawatiran keseluruhan tentang kelanjutan likuiditas Evergrande hingga tanggal jatuh tempo pertama pada kuartal kedua tahun 2022 dan seterusnya,” kata John Han, mitra di firma hukum Kobre & Kim di Hong Kong.

“Ini hanya menunjukkan bahwa perusahaan belum siap menghadapi kehancuran total akibat serangkaian gagal bayar (cross default) secara besar-besaran. Waktu diperlukan untuk apa yang direncanakan selanjutnya.”

Jika negara tersebut gagal melakukan pembayaran minggu depan, atau tenggat waktu akhir lainnya dalam beberapa minggu mendatang, maka seluruh obligasinya senilai $19 miliar di pasar modal internasional akan mengalami gagal bayar (default).

Ini akan menjadi kegagalan perusahaan negara berkembang terbesar kedua setelah perusahaan minyak milik negara Venezuela.

Evergrande melewatkan pembayaran kupon dengan total hampir $280 juta pada obligasi dolarnya pada 23 September, 29 September, dan 11 Oktober, sehingga memicu masa tenggang 30 hari untuk masing-masing obligasi.

Tingkat tertekan

Harga obligasi dolar Evergrande naik pada Jumat pagi di tengah berita transfer tersebut, dengan obligasi bulan April 2022 dan 2023 melonjak lebih dari 10%, menurut data dari Duration Finance, meskipun tetap berada pada tingkat yang sangat tertekan yaitu kurang dari seperempat nilai nominal yang diperdagangkan.

Namun, kenaikan tersebut menguap pada Jumat sore di Asia, menyebabkan beberapa obligasi perusahaan lainnya turun lebih dari 6%.

Saham Evergrande naik sebanyak 7,8% sebelum ditutup naik 4,3%, namun masih mengakhiri minggu yang singkat dengan kenaikan 8,8%.

Kekhawatiran Evergrande tercermin pada sektor real estat Tiongkok senilai $5 triliun, yang menurut ukuran menyumbang seperempat perekonomian, dengan serangkaian pengumuman gagal bayar, penurunan peringkat, dan jatuhnya obligasi korporasi.

Perusahaan-perusahaan properti Tiongkok kini mungkin tidak bisa masuk ke pasar utang luar negeri hingga awal tahun depan.

Namun, berita hari Jumat membantu indeks properti daratan Hang Seng naik 3,3%.

Di pasar daratan, Indeks Properti CSI300 naik 2,4%, dan indeks yang melacak sektor properti yang lebih luas bertambah 2%.

Ketika ditanya apakah ia akan turun tangan untuk membantu saingannya meringankan krisis likuiditas, pimpinan pengembang terbesar ketiga Tiongkok, China Vanke Company Ltd, mengatakan para pengembang harus memastikan keselamatan mereka terlebih dahulu.

“Semua orang merasa cuaca dingin akan datang sebagai ‘musim dingin’ bagi sektor ini,” kata Ketua Yu Liang dalam forum perusahaan.

Setiap prospek kehancuran Evergrande menimbulkan pertanyaan mengenai lebih dari 1.300 proyek real estate yang dimilikinya di sekitar 280 kota.

Eksposur bank terhadap pengembang juga sangat besar.

Dokumen tahun 2020 yang bocor, yang dicap palsu oleh Evergrande tetapi dianggap serius oleh para analis, menunjukkan komitmen perusahaan tersebut mencakup lebih dari 128 bank dan lebih dari 121 lembaga non-bank.

“Karena kami memiliki sedikit kejelasan tentang bagaimana pembiayaan bank untuk proyek-proyek real estate, namun kami tahu bahwa pra-penjualan proyek sangat menurun, bisnis dalam negeri kemungkinan tidak akan memberikan uang tunai kepada Evergrande dalam waktu dekat,” kata Quiddity’s. Lundy. – Rappler.com