Evergrande berada di ambang gagal bayar karena pembayaran sebesar $148 juta telah jatuh tempo
Masa tenggang 30 hari untuk pembayaran kupon obligasi China Evergrande Group April 2022, 2023 dan 2024 berakhir pada Rabu, 10 November
Beberapa pemegang obligasi China Evergrande Group tidak menerima pembayaran kupon pada akhir masa tenggang 30 hari pada penutupan bisnis Asia pada hari Rabu, 10 November, kata sumber, sehingga mendorong pengembang tersebut kembali ke ambang gagal bayar.
Evergrande, pengembang yang paling banyak berhutang di dunia dan pernah mewakili era peminjaman dan pembangunan yang serba bebas, telah tersandung dari tenggat waktu ke tenggat waktu dalam beberapa minggu terakhir karena mereka harus bergulat dengan kewajiban senilai lebih dari $300 miliar, $19 miliar di antaranya adalah obligasi pasar internasional.
Perusahaan gagal memenuhi kewajiban utang luar negerinya. Namun masa tenggang 30 hari untuk pembayaran kupon lebih dari $148 juta pada obligasi April 2022, 2023, dan 2024 berakhir pada hari Rabu.
Kegagalan untuk membayar akan memicu gagal bayar resmi (formal default) oleh perusahaan dan memicu ketentuan cross-default untuk obligasi dolar Evergrande lainnya, sehingga memperburuk krisis utang yang membayangi negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia tersebut.
Kapan tepatnya masa tenggang berakhir pada hari Rabu masih belum jelas, namun dua sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan beberapa pemegang obligasi belum dibayar pada akhir hari kerja Asia. Mereka menolak disebutkan namanya karena mereka tidak berwenang berbicara kepada media.
Evergrande menolak berkomentar.
Untuk dua kewajiban pembayaran kupon luar negeri terpisah yang jatuh tempo pada akhir bulan September, pemegang obligasi pengembang tidak menerima pembayaran sampai satu hari kerja setelah masa tenggang 30 hari berakhir.
“Harapannya adalah hal itu akan dibayar,” kata Karl Clowry, penasihat restrukturisasi dan mitra di Addleshaw Goddard LLP, juga menunjuk pada kemungkinan pelonggaran dalam beberapa minggu sebelum apa yang disebut tiga garis merah – persyaratan keuangan yang diberlakukan oleh bank sentral. tahun lalu pengembang harus bertemu untuk mendapatkan pinjaman bank baru.
“Akan sangat mengejutkan jika dana tidak mengalir ke wali amanat dalam jangka waktu yang ditentukan, mengingat cross default dan efek riak pada penyedia dan pasar properti Republik Rakyat Tiongkok secara lebih luas.”
Masalah Evergrande menambah kekhawatiran mengenai krisis likuiditas di sektor real estate. Ia juga memiliki pembayaran kupon lebih dari $255 juta pada obligasi Juni 2023 dan 2025 yang jatuh tempo pada 28 Desember.
Kekhawatiran real estate di Tiongkok mengguncang pasar global pada bulan September dan Oktober. Terdapat jeda singkat pada pertengahan Oktober setelah Beijing berusaha meyakinkan pasar bahwa krisis tidak akan dibiarkan lepas kendali.
Namun kekhawatiran muncul kembali, seiring dengan peringatan Federal Reserve AS pada hari Selasa, 9 November, bahwa sektor real estat Tiongkok dapat menimbulkan risiko global.
Semakin banyak pengembang yang mengalami penurunan peringkat kredit karena memburuknya profil keuangan mereka.
Moody’s Investors Service pada hari Rabu menurunkan peringkat Kaisa Group, yang mengajukan permohonan bantuan pada hari Selasa, dengan alasan risiko likuiditas, fleksibilitas keuangan yang terbatas dan prospek pemulihan yang buruk bagi para kreditornya.
Kaisa memiliki utang luar negeri paling banyak dibandingkan pengembang Tiongkok mana pun, setelah Evergrande. Pengembang memiliki pembayaran kupon lebih dari $59 juta yang jatuh tempo pada hari Kamis, 11 November dan Jumat, 12 November.
Secara terpisah, S&P Global Ratings mengatakan pihaknya telah menurunkan peringkat Shimao Group Holdings menjadi “BB+” dari “BBB-” di tengah kekhawatiran bahwa kondisi bisnis yang sulit akan menghambat upaya perusahaan untuk mengurangi utang.
S&P menganggap peringkat di bawah “BBB-” sebagai peringkat spekulatif.
Kekhawatiran mengenai kemungkinan jatuhnya Evergrande juga merugikan obligasi perusahaan real estat Tiongkok.
Saham pengembang Fantasia Holdings turun 50% pada hari Rabu setelah perusahaan mengatakan tidak ada jaminan akan mampu memenuhi kewajiban keuangan lainnya menyusul keterlambatan pembayaran sebesar $205,7 juta yang jatuh tempo pada 4 Oktober.
Opsi pembiayaan
Menggarisbawahi krisis likuiditas, beberapa perusahaan properti mengungkapkan rencana untuk menerbitkan utang di pasar antar bank pada pertemuan dengan regulator pasar obligasi antar bank Tiongkok, the Waktu Sekuritas laporan hari Rabu.
Dalam waktu dekat, perusahaan real estate akan menerbitkan obligasi di pasar terbuka untuk mendapatkan pembiayaan, sementara bank dan investor institusi lainnya akan membantu melalui investasi obligasi, kata surat kabar tersebut.
Pengembang yang sarat utang termasuk Evergrande dan Kaisa juga berupaya mengumpulkan uang tunai untuk membayar kembali banyak kreditor mereka dengan menjual sebagian properti dan aset bisnis lainnya.
Beijing telah mendorong perusahaan-perusahaan milik negara dan pengembang properti yang didukung negara untuk membeli beberapa aset Evergrande untuk mencoba membendung penurunan tersebut.
Meningkatnya kekhawatiran mengenai penyebaran kesengsaraan pengembang ke sektor-sektor lain terlihat jelas pada hari Rabu ketika selisih, atau premi risiko, antara perusahaan-perusahaan Tiongkok yang berisiko lebih rendah dan memiliki tingkat investasi dan Departemen Keuangan AS melebar ke level tertinggi dalam lebih dari lima bulan.
Evergrande, yang pernah menjadi pengembang properti terlaris di Tiongkok, dua kali pada bulan lalu mengatasi gagal bayar yang sangat besar dengan membayar bunga obligasi luar negerinya tepat sebelum masa tenggangnya berakhir.
Meski perseroan terlilit utang, unit kendaraan listrik tetap menjalankan rencana bisnisnya. Unit ini sedang mencari persetujuan peraturan Tiongkok untuk menjual SUV Hengchi 5 pertamanya.
Saham Evergrande naik 3% pada hari Rabu, sementara saham unit EV mengakhiri hari dengan kenaikan 0,8% setelah naik lebih dari 2% sebelumnya. – Rappler.com
