blog.fcuzhhorod.com

HONG KONG – China Evergrande Group telah membentuk komite manajemen risiko ketika pengembang properti yang kekurangan uang itu semakin dekat dengan restrukturisasi utang yang telah melanda pasar global dan negara dengan ekonomi terbesar kedua di dunia selama berbulan-bulan.

Raksasa real estate ini, yang sedang bergulat dengan kewajiban senilai lebih dari $300 miliar dan berisiko menjadi negara yang mengalami gagal bayar (default) terbesar di Tiongkok, mengatakan pada hari Senin, 6 Desember, bahwa komite tersebut mencakup pejabat dari entitas negara dan akan memainkan peran penting dalam “mitigasi dan masa depan menghilangkan risiko dari kelompok.

Pada hari Jumat, 3 Desember, Evergrande mengatakan akan berusaha untuk merestrukturisasi utang luar negerinya setelah mengakui pihaknya mungkin tidak lagi dapat memenuhi kewajiban keuangannya, yang diminta oleh pemerintah provinsi di provinsi selatan KwaZulu-Natal, tempat perusahaan itu bermarkas. campur tangan. untuk membantu mengelola dampaknya.

“Evergrande telah mencoba menjual asetnya untuk membayar utang, tetapi pernyataan hari Jumat pada dasarnya mengatakan mereka akan ‘menyerah’ dan membutuhkan bantuan,” kata Conita Hung, direktur strategi investasi di Tiger Faith Asset Management. “Ini mengirimkan sinyal yang sangat buruk.”

Saham Evergrande jatuh ke rekor terendah pada hari Senin karena kembali tertatih-tatih di ambang gagal bayar dengan berakhirnya masa tenggang 30 hari karena iuran berjumlah $82,5 juta.

Di penghujung jam kerja Asia, dua pemegang obligasi menyatakan belum menerima pembayaran.

Evergrande, yang pernah melakukan pembayaran kupon 11 jam di masa lalu, menolak berkomentar.

Jika Evergrande dinyatakan mengalami gagal bayar formal, hal ini akan memicu gelombang gagal bayar silang (cross-default) yang akan berdampak pada sektor real estate dan sektor lainnya, sehingga berpotensi mengguncang kepercayaan investor global, yang sudah terguncang oleh munculnya virus corona varian Omicron.

“Sampai ada pengumuman lebih lanjut, semua orang menunggu untuk melihat apakah kali ini akan menjadi peristiwa pemicu pertama yang sebenarnya. Hal ini juga bertentangan dengan perkiraan pasar saham yang sedang ramai pada minggu ini,” kata Karl Clowry, partner di Addleshaw Goddard di London.

Pihak berwenang Tiongkok telah meningkatkan upaya untuk meyakinkan pasar bahwa kesengsaraan Evergrande dapat diatasi.

Dalam langkah terbarunya, bank sentral Tiongkok mengatakan pada hari Senin bahwa pihaknya akan mengurangi jumlah uang tunai yang harus disimpan oleh bank sebagai cadangan, yang merupakan langkah kedua tahun ini, dengan membebaskan likuiditas jangka panjang senilai $188 miliar untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang lesu.

Saham Evergrande anjlok 20% pada hari Senin dan ditutup pada level terendah sepanjang masa di HK$1,81 setelah Jumat malam dikatakan bahwa kreditor telah meminta $260 juta dan tidak dapat menjamin dana untuk pembayaran kupon, sehingga mendorong pihak berwenang untuk menutup panggilan ketuanya.

Para analis mengatakan upaya bersama pihak berwenang mengindikasikan bahwa Evergrande kemungkinan telah memasuki proses restrukturisasi aset utang yang dikelola.

Morgan Stanley mengatakan proses tersebut akan melibatkan koordinasi antar otoritas untuk mempertahankan operasional proyek real estat, dan negosiasi dengan kreditor dalam negeri untuk mengamankan pembiayaan penyelesaian proyek.

Regulator juga kemungkinan akan memfasilitasi diskusi restrukturisasi utang dengan kreditor asing setelah operasi stabil, kata bank investasi AS dalam sebuah laporan.

Jatuhnya obligasi Evergrande dalam mata uang dolar baru-baru ini semakin cepat dengan obligasi yang diterbitkan pada bulan Maret 2022 turun 4,35 sen dalam dolar menjadi 27,7 sen, sementara obligasi lainnya seperti obligasi tahun 2024 dan 2025 jatuh ke rekor terendah di bawah 20 sen, menurut data MarketAxess.

Tekanan likuiditas

Perusahaan ini hanyalah salah satu dari sejumlah pengembang yang kekurangan likuiditas karena pembatasan peraturan pinjaman, yang menyebabkan gagal bayar utang luar negeri, penurunan peringkat kredit, dan penjualan saham dan obligasi pengembang.

Untuk membendung gejolak tersebut, sejak bulan Oktober, regulator telah mendorong bank untuk meringankan pinjaman bagi kebutuhan pembiayaan normal pengembang dan mengizinkan lebih banyak perusahaan properti untuk menjual obligasi dalam negeri.

Namun, pemerintah mungkin perlu meningkatkan pelonggaran kebijakan secara signifikan di musim semi untuk mencegah penurunan tajam di sektor properti karena tekanan pembayaran kembali meningkat, kata bank investasi Jepang Nomura dalam sebuah laporan pada Minggu (5 Desember).

Pembayaran obligasi dolar setiap triwulan akan meningkat hampir dua kali lipat menjadi $19,8 miliar pada kuartal pertama dan $18,5 miliar pada kuartal kedua.

Langkah-langkah bantuan seperti kemampuan untuk menjual obligasi domestik kemungkinan akan membantu pembiayaan kembali Evergrande karena tidak akan ada permintaan untuk surat utangnya, kata CGS-CIMB Securities pada hari Senin.

Ketidakmampuan Evergrande untuk menjual proyek – yang hampir tidak ada penjualan pada bulan November – juga membuat pembayaran utang jangka pendek “sangat tidak mungkin”, kata pialang tersebut.

Pada hari Senin, pengembang kecil Sunshine 100 China Holdings Ltd mengatakan pihaknya telah gagal membayar obligasi senilai $170 juta dolar yang jatuh tempo pada hari Minggu “karena masalah likuiditas yang timbul dari dampak buruk sejumlah faktor, termasuk lingkungan makroekonomi dan industri real estat. “

Tunggakan tersebut akan memicu ketentuan cross-default di antara instrumen utang tertentu lainnya, katanya.

Pekan lalu, Kaisa Group Holdings Ltd, debitur asing terbesar di Tiongkok di antara pengembang setelah Evergrande, mengatakan pemegang obligasi telah menolak tawaran untuk menukar obligasi luar negeri 6,5% yang jatuh tempo pada Selasa, 7 Desember, sehingga meningkatkan risiko gagal bayar pada akhir tahun.

Pengembang telah memulai pembicaraan dengan beberapa pemegang obligasi untuk memperpanjang batas waktu pembayaran utang sebesar $400 juta, kata sumber kepada Reuters.

Saingan yang lebih kecil, China Aoyuan Property Group Ltd, juga mengatakan pekan lalu bahwa kreditor meminta pembayaran kembali sebesar $651,2 juta karena serangkaian penurunan peringkat kredit, dan mungkin tidak mampu membayar karena kurangnya likuiditas.

Ketua Aoyuan Guo Zi Wen mengatakan kepada para eksekutif pada pertemuan internal pada hari Jumat untuk memiliki “pola pikir masa perang” untuk memastikan operasi dan pelaksanaan proyek serta mendanai pembayaran kembali, kata seseorang yang mengetahui langsung masalah tersebut kepada Reuters.

Tugas-tugas tersebut akan menjadi prioritas bagi pengembang, yang akan menyerahkan negosiasi pembayaran hipotek kepada lembaga-lembaga profesional di Hong Kong, kata sumber tersebut, yang menolak disebutkan namanya karena masalah ini bersifat pribadi.

Aoyuan tidak menanggapi permintaan komentar.

Harga saham pengembang turun hampir 8% pada hari Senin. Kaisa kehilangan 2,2% dan Sunshine 100 turun 14%. – Rappler.com

$1 = 6,3724 Renminbi Yuan Tiongkok