blog.fcuzhhorod.com

Tujuh dari sembilan pengambil kebijakan Bank of England memilih untuk tidak mengubah suku bunga untuk saat ini, sehingga mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh pasar

Bank of England (BoE) mempertahankan suku bunganya pada hari Kamis, 4 November, sehingga menempatkan investor pada posisi yang salah karena yakin bahwa mereka akan menjadi bank sentral pertama di dunia yang menaikkan biaya pinjaman setelah pandemi COVID-19.

BoE tetap menghidupkan prospek tindakan segera, dengan mengatakan kemungkinan besar mereka harus menaikkan suku bunga bank dari level terendah sepanjang masa sebesar 0,1% “dalam beberapa bulan mendatang” jika perekonomian berjalan sesuai harapan.

Namun tujuh dari sembilan pengambil kebijakan memilih untuk tidak mengubah suku bunga untuk saat ini – bahkan ketika mereka memperkirakan inflasi akan mencapai hampir 5% pada bulan April – sehingga mereka dapat melihat berapa banyak orang yang kehilangan pekerjaan setelah berakhirnya skema cuti pemerintah baru-baru ini.

Pengumuman tersebut mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh pasar, menyebabkan sterling mengalami penurunan terbesar sejak awal pandemi COVID-19 pada Maret 2020.

Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah Inggris bertenor dua tahun mengalami penurunan terbesar sejak sehari setelah pemungutan suara Brexit pada tahun 2016.

Gubernur Andrew Bailey menolak anggapan seorang reporter bahwa dia adalah ‘orang no. 2’ adalah, nama panggilan yang pertama kali digunakan oleh seorang anggota parlemen untuk menggambarkan mantan Gubernur Mark Carney, yang sinyal mengenai pergerakan suku bunga gagal diterjemahkan ke dalam tindakan.

“Kami berada dalam situasi di mana panggilan telepon hampir dekat, ini agak sulit, tapi itu hanya cerminan dari posisi kami saat ini,” kata Bailey. “Itu bukan ‘pacar yang tidak bisa diandalkan’. Kami tidak mengatakan kami akan tampil di pertemuan tertentu.”

Dia berbicara bulan lalu tentang perlunya bertindak untuk membatasi ekspektasi inflasi.

Bailey mengatakan dua jadwal rilis data pasar tenaga kerja antara saat ini dan keputusan suku bunga BoE berikutnya pada 16 Desember dapat menghilangkan ketidakpastian pasar tenaga kerja, namun hal tersebut bukan merupakan “petunjuk kuat” mengenai kapan kenaikan suku bunga akan dilakukan.

Investor bereaksi terhadap pengumuman BoE dengan menempatkan sekitar dua pertiga peluang kenaikan suku bunga pada bulan Desember, jauh lebih kecil dibandingkan peluang 100% yang mereka lihat pada pertemuan bulan November.

Sebaliknya, jajak pendapat Reuters terhadap para ekonom minggu lalu menunjukkan ekspektasi rata-rata adalah bahwa BoE akan mempertahankan suku bunganya.

Hanya dua anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) – Wakil Gubernur Dave Ramsden dan Michael Saunders – yang memilih untuk segera menaikkan suku bunga sebesar 15 basis poin.

“Komunikasi yang menyedihkan dari BoE,” kata Peter Kinsella, kepala strategi FX di bank Swiss Union Bancaire Privée. “Bailey pada dasarnya menggiring kita ke atas dan kemudian memilih untuk mempertahankan suku bunga tetap.”

Pendekatan BoE yang hati-hati terjadi sehari setelah Federal Reserve AS mengatakan akan mulai mengurangi program pembelian obligasi bulan ini, yang merupakan awal dari kenaikan suku bunga pertama yang diperkirakan investor pada pertengahan tahun 2022.

Bank Sentral Eropa lebih eksplisit mengenai tekadnya untuk mempertahankan stimulus. Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan ECB sangat kecil kemungkinannya menaikkan suku bunga tahun depan.

BoE mengatakan pada hari Kamis bahwa MPC telah memberikan suara 6-3 untuk memungkinkan program pembelian obligasi pemerintah mencapai jumlah penuh sebesar 875 miliar pound ($1,18 triliun). Catherine Mann bergabung dengan Ramsden dan Saunders dalam pemungutan suara untuk mengurangi bagian dari program stimulus bank tersebut.

Termasuk kepemilikan obligasi korporasi sebesar 20 miliar pound – yang akan diinvestasikan kembali dalam utang yang lebih ramah lingkungan bulan ini – total target pembelian aset tetap pada 895 miliar pound.

‘Nilai dalam menunggu’

BoE mengatakan sebagian besar anggota MPC masih berpikir “ada manfaatnya menunggu” data pasar tenaga kerja.

Sebelumnya pada hari Kamis, data survei menunjukkan bahwa sebagian besar pekerja yang cuti kembali ke perusahaan mereka pada jam kerja biasanya setelah program pemerintah berakhir pada akhir September.

Perlambatan permintaan konsumen baru-baru ini juga dialami oleh sebagian besar anggota MBK.

Perkiraan baru BoE memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melambat karena berlanjutnya kemacetan dalam rantai pasokan global. Output diperkirakan akan kembali sebesar sebelum pandemi pada kuartal pertama tahun 2022, tiga bulan lebih lambat dari perkiraan sebelumnya.

Pertumbuhan pada tahun 2021 dipotong menjadi 7% dan perkiraan untuk tahun 2022 dipotong menjadi 5% dari sebelumnya 6% sebelum melambat tajam menjadi 1,5% pada tahun 2023 dan 1% pada tahun 2024.

Inflasi terlihat meningkat menjadi sekitar 5% pada bulan April, terutama didorong oleh kenaikan harga energi global, sebelum turun kembali ke bawah target BoE sebesar 2% selama tiga tahun.

Proyeksi tersebut didasarkan pada praktik yang biasa dilakukan BoE dengan mengasumsikan bahwa harga energi mengikuti masa depan untuk enam bulan ke depan dan kemudian tetap tidak berubah selama sisa perkiraan tiga tahunnya.

Namun, skenario alternatif, termasuk penurunan harga energi pada paruh kedua tahun 2022 yang diperkirakan pasar, menunjukkan bahwa inflasi akan “jauh lebih rendah” dibandingkan target BoE sebesar 2% pada tahun 2023 dan 2024.

Skenario ini juga mempertimbangkan ekspektasi pasar sebelumnya bahwa suku bunga akan mencapai 1% pada akhir tahun depan.

Bailey mengatakan kepada investor bahwa inflasi yang terlalu rendah berarti investor tidak boleh mengandalkan kenaikan suku bunga setinggi yang diharapkan jika harga energi turun seperti prediksi pasar berjangka. – Rappler.com

$1 = 0,7417 pon