blog.fcuzhhorod.com

Lira Turki naik lebih dari 15% pada hari Selasa (23 November) setelah Presiden Tayyip Erdogan membela penurunan suku bunga baru-baru ini dan berjanji untuk memenangkan “perang kemerdekaan ekonomi” meskipun ada kritik luas dan permohonan untuk mengubah arah.

Lira anjlok hingga 13,45 terhadap dolar, melepaskan rekor terendah untuk sesi ke-11 berturut-turut, sebelum memangkas sebagian penurunan tersebut dan ditutup 10,2% lebih rendah pada 12,7015. Nilainya telah kehilangan 42% tahun ini, termasuk penurunan lebih dari 22% sejak awal minggu lalu.

Erdogan telah menekan bank sentral untuk beralih ke siklus pelonggaran agresif yang menurutnya bertujuan untuk meningkatkan ekspor, investasi dan lapangan kerja – bahkan ketika inflasi meningkat hingga hampir 20% dan depresiasi mata uang semakin cepat, yang menggerogoti pendapatan masyarakat Turki.

Banyak ekonom menyebut penurunan suku bunga tersebut ceroboh, sementara politisi oposisi menyerukan pemilihan umum segera. Warga Turki mengatakan kepada Reuters bahwa jatuhnya mata uang ini meningkatkan anggaran rumah tangga dan rencana masa depan mereka.

Setelah pertemuan antara Erdogan dan gubernur bank sentral Shap Kavcioglu, bank tersebut mengeluarkan pernyataan yang mengatakan penjualan tersebut “tidak realistis dan sepenuhnya terlepas” dari fundamental ekonomi.

Tidak ada indikasi intervensi untuk membendung keruntuhan. Bank sentral mengatakan pihaknya hanya dapat melakukan hal tersebut dalam keadaan tertentu ketika terjadi “volatilitas yang berlebihan”.

Mantan wakil gubernur bank Semih Tumen, yang dipecat bulan lalu dalam putaran terakhir perombakan kepemimpinan Erdogan, menyerukan segera kembalinya kebijakan yang melindungi nilai lira.

“Eksperimen irasional yang tidak memiliki peluang sukses ini harus segera ditinggalkan dan kita harus kembali ke kebijakan berkualitas yang melindungi nilai lira Turki dan kemakmuran rakyat Turki,” ujarnya di Twitter.

Penurunan lira pada hari Selasa adalah yang terbesar sejak puncak krisis mata uang pada tahun 2018 yang menyebabkan resesi tajam dan pertumbuhan ekonomi di bawah standar selama tiga tahun serta inflasi dua digit.

Bank sentral telah memangkas suku bunga sebanyak 400 basis poin sejak bulan September, menyebabkan imbal hasil riil menjadi sangat negatif, karena hampir semua bank sentral lainnya sudah mulai menaikkan suku bunga melawan kenaikan inflasi, atau sedang dalam proses melakukan hal tersebut.

Geser jajak pendapat

Lira sejauh ini merupakan mata uang terlemah secara global tahun ini, sebagian besar disebabkan oleh apa yang oleh beberapa analis disebut sebagai “eksperimen” ekonomi prematur yang dilakukan oleh Erdogan, yang telah memerintah Turki selama hampir dua dekade.

Partai AK yang dipimpin Erdogan tergelincir dalam jajak pendapat menjelang pemilu yang dijadwalkan paling lambat pertengahan tahun 2023, yang mencerminkan biaya hidup yang jauh lebih tinggi.

“Harga naik terlalu cepat. Saya tidak ingin membeli produk tertentu karena harganya terlalu mahal,” kata Kaan Acar (28), seorang manajer hotel di resor Kalkan selatan Turki, seraya menambahkan bahwa ia sedang mempertimbangkan untuk membatalkan perjalanan ke luar negeri karena kenaikan biaya.

“Kesalahannya terletak pada Presiden Erdogan, pemerintahan AKP, dan mereka yang menutup mata dan mendukung mereka selama bertahun-tahun.”

Investor tampaknya melarikan diri ketika indikator volatilitas naik ke level tertinggi sejak Maret, ketika Erdogan tiba-tiba memecat kepala bank sentral yang agresif, Naci Agbal, dan mengangkat Kavcioglu, yang seperti presidennya adalah kritikus suku bunga tinggi.

Terhadap euro, lira melemah ke rekor terendah baru di 14,4225 pada hari Selasa karena Turki mengambil alih aset-aset keras.

Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun naik di atas 21% untuk pertama kalinya sejak 2018. Obligasi dolar negara mengalami penurunan tajam dengan banyak obligasi jangka panjang jatuh lebih dari 2 sen, data Tradeweb menunjukkan.

Ketika lira jatuh, indeks saham utama Turki naik 1,7% ke rekor tertinggi baru karena valuasi yang tiba-tiba murah, meskipun saham bank turun.

Jalan darurat

Bank sentral memangkas suku bunga kebijakannya sebesar 100 basis poin menjadi 15% pada Kamis lalu, 18 November, dan mengisyaratkan penurunan lagi pada bulan Desember.

Pada hari Selasa, Erdogan mendapat dukungan dari sekutu parlemennya, pemimpin MHP nasionalis Devlet Bahceli, yang mengatakan suku bunga tinggi membatasi produksi dan tidak ada alternatif selain kebijakan yang berfokus pada investasi.

“Turki perlu melepaskan diri dari penurunan suku bunga,” kata Bahceli.

Erdogan membela kebijakan tersebut pada Senin malam, 22 November, dengan mengatakan bahwa suku bunga yang tinggi tidak akan mengurangi inflasi, sebuah pandangan yang tidak lazim yang telah ia ulangi selama bertahun-tahun.

“Saya menolak kebijakan yang akan membuat negara kita terpuruk, melemahkannya, membuat rakyat kita menjadi pengangguran, kelaparan dan kemiskinan,” katanya setelah rapat kabinet, yang menyebabkan kemerosotan nilai lira pada akhir hari.

Para analis mengatakan Turki akan segera memerlukan kenaikan suku bunga darurat, sementara spekulasi mengenai perombakan kabinet yang melibatkan menteri keuangan yang lebih ortodoks, Lutfi Elvan, juga meningkat.

Societe Generale memperkirakan kenaikan “darurat” akan terjadi pada bulan depan, dengan suku bunga kebijakan akan naik menjadi sekitar 19% pada akhir kuartal pertama tahun 2022.

Ilan Solot, ahli strategi pasar global di Brown Brothers Harriman, mengatakan Erdogan kemungkinan akan menunggu sampai “titik puncaknya” sebelum berbalik arah.

“Saat ini nampaknya penduduk lokal sudah puas menyimpan dana mereka di sistem lokal. Jika mereka mulai memindahkan uang ke tempat lain, ke Jerman, ke Austria, lain ceritanya…. Kemudian kita akan membicarakan krisis mata uang yang sebenarnya.” – Rappler.com