blog.fcuzhhorod.com

Anda pasti ingat bahwa pertumbuhan ekonomi pada kuartal kedua tahun 2019, yang diukur dengan produk domestik bruto atau PDB, hanya berada pada angka 5,5%.

Angka ini merupakan yang terendah dalam lebih dari 4 tahun terakhir, dan juga jauh dari target tim ekonomi Presiden Rodrigo Duterte sebesar 6-7%. (BACA: Pertumbuhan suram: Mengapa perekonomian PH kehilangan momentumnya?)

Namun, pada tanggal 7 November, kami mengetahui bahwa pertumbuhan secara mengejutkan kembali meningkat. Pada tingkat 6,2%, pertumbuhan PDB benar-benar mencapai target pemerintah untuk pertama kalinya dalam hampir 2 tahun (Gambar 1).

Tentu saja, kita masih memerlukan pertumbuhan sebesar 6,7% pada kuartal terakhir agar pertumbuhan dapat mencapai setidaknya 6% sepanjang tahun 2019. Namun pertumbuhan pada kuartal ketiga cukup mengesankan dan juga mengejutkan.

Mengapa meningkat? Apakah ini berarti perekonomian Filipina kembali berada di titik merah? Ya, tidak juga.

Rebound untuk pertanian, industri

Jika kita membagi perekonomian kita menjadi 3 sektor utama, Anda akan melihat bahwa pertumbuhan di bidang pertanian dan industri sedikit pulih pada kuartal terakhir, sementara pertumbuhan di bidang jasa menurun namun hanya sedikit (Gambar 2).

Untuk pertumbuhan 6,2%, pertanian menyumbang 0,23 poin persentase. Meski masih kecil, namun kontribusi pertanian hampir 4 kali lipat dibandingkan triwulan sebelumnya.

Pertumbuhan ini mengejutkan mengingat banyaknya masalah yang mengganggu pertanian saat ini, termasuk jatuhnya harga beras, penurunan produksi tebu sebesar 60%, dan penyebaran penyakit demam babi Afrika (ASF) yang melanda industri babi di negara tersebut.

Anugrah keselamatannya adalah peningkatan produksi jagung yang signifikan sebesar 24,1% pada kuartal terakhir dan pertumbuhan sektor kehutanan sebesar 17,3%.

Industri juga memberikan kontribusi lebih besar terhadap pertumbuhan secara keseluruhan pada kuartal terakhir, terutama karena pemulihan konstruksi publik, yang tumbuh sebesar 11% (Gambar 3). Angka ini jauh berbeda dengan kontraksi konstruksi publik sebesar 27% pada kuartal sebelumnya.

Hal ini dapat dianggap sebagai indikasi bahwa “rencana mengejar pengeluaran yang dipersiapkan dengan cermat dan berani” – seperti yang dikatakan para manajer ekonomi pada bulan Mei – membuahkan hasil.

Namun perlu diingat bahwa pembelanjaan yang berani seharusnya menjadi hal yang lumrah. Bagaimanapun, tim ekonomi menjanjikan kita sebuah “zaman keemasan” infrastruktur melalui Bangun, Bangun, Bangun.

Namun, konstruksi mengalami penurunan pada awal tahun ini karena tertundanya pengesahan anggaran tahun 2019, yang pada akhirnya menghentikan banyak proyek infrastruktur utama. (BACA: Bagaimana anggota parlemen pro-Duterte merugikan pertumbuhan ekonomi)

Itulah sebabnya para manajer ekonomi mendesak Kongres untuk menghindari penundaan serupa lagi pada tahun 2020, dan memperingatkan terhadap “sangat merugikan” konsekuensi dari diperkenalkannya kembali anggaran lainnya.

Selain itu, Sekretaris Perencanaan Sosial-Ekonomi Ernesto Pernia baru-baru ini mengakui bahwa pemerintah tidak akan mampu mendorong seluruh 75 proyek unggulan di bawah Build, Build, Build karena berbagai tantangan teknis dan pendanaan. Sebaliknya, mereka akan membuang proyek-proyek yang tidak bisa dilaksanakan dan menggantinya dengan proyek-proyek yang lebih kecil dan lebih bisa dilaksanakan.

Untuk mempertahankan pertumbuhan konstruksi publik, pemerintah juga perlu mengatasi hambatan yang sudah lama ada dalam belanja infrastruktur – terutama kurangnya kapasitas teknis dan penyerapan di lembaga-lembaga pelaksana utama, serta permasalahan hak jalan yang sulit.

Investasi swasta menyusut, perdagangan mengalami stagnasi

Meskipun terjadi peningkatan pertumbuhan, perekonomian Filipina tidak berjalan baik.

Pada kuartal kedua, kami terkejut melihat investasi swasta menyusut untuk pertama kalinya dalam 7 tahun. Sayangnya, kontraksi tersebut terulang kembali pada kuartal ketiga, meskipun dalam skala yang lebih kecil (lihat garis biru pada Gambar 4).

Sekali lagi, hal ini berkaitan dengan penurunan produksi “peralatan tahan lama” seperti mobil, peralatan telekomunikasi, atau mesin pertambangan dan konstruksi – produk yang mendorong pertumbuhan di masa depan.

Pada saat yang sama, ekspor dan impor mengalami stagnasi (Gambar 5). Nilai-nilai tersebut tidak menyusut atau tumbuh secara signifikan pada kuartal terakhir, sehingga ekspor neto – ekspor dikurangi impor – tidak memberikan kontribusi apa pun terhadap pertumbuhan secara keseluruhan (Gambar 4).

Para ekonom di sektor swasta dan publik menyalahkan perang dagang yang sedang berlangsung antara AS dan Tiongkok.

Pada bulan Oktober, Dana Moneter Internasional (IMF) diperingatkan bahwa perang dagang ini kemungkinan akan menyeret pertumbuhan ekonomi global ke level terendah sejak krisis keuangan global tahun 2008-2009. Dalam analisis yang sama, IMF menurunkan pertumbuhan Filipina pada tahun 2019 dari 6,5% menjadi 5,7%.

Namun, ada tanda-tanda bahwa perang dagang akan segera mereda. Pejabat AS dan Tiongkok dilaporkan sedang melakukan pembicaraan memutar kembali beberapa tarif yang (tidak perlu) mereka kenakan satu sama lain sejak tahun lalu.

Sayangnya, Filipina hanyalah pemain kecil dalam tahap perdagangan internasional, dan tim ekonomi Duterte hanya bisa berbuat banyak untuk melawan perlambatan pertumbuhan ekonomi global.

Namun perhatikan dari Gambar 4 bahwa, di masa lalu, meskipun ekspor neto telah memperlambat pertumbuhan (garis abu-abu), hal ini telah diimbangi dengan kuatnya pertumbuhan investasi swasta (garis biru). Kini yang terjadi justru sebaliknya: ekspor neto berkontribusi terhadap pertumbuhan, sementara investasi swasta memperlambatnya.

Mengapa pembalikan ini? Apa yang menjelaskan kontraksi investasi swasta dalam dua kuartal terakhir? Bagaimana kita bisa membalikkan keadaan ini?

Terakhir, perhatikan Gambar 4, sebagian besar pertumbuhan dijelaskan oleh garis kuning yang menunjukkan “kesenjangan statistik”. Sederhananya, hal ini berarti terdapat kesenjangan antara cara mengukur PDB dari sisi penawaran (Gambar 2) dan dari sisi pengeluaran (Gambar 4).

Mengapa perbedaan statistik ini tiba-tiba menjadi begitu besar? Saya berharap para ahli statistik di luar sana dapat segera menjelaskan poin data yang membingungkan ini.

Tidak semuanya baik

Seperti yang dapat Anda bayangkan, pihak Istana memanfaatkan angka pertumbuhan terkini dan dengan cepat menyatakan bahwa perekonomian kembali berada dalam kondisi sehat.

Panel Juru Selamat Istana bahkan melanjutkan dengan mengatakan“Perkembangan ini menggambarkan kompetensi (pemerintahan Duterte) di bidang lain, seperti melindungi kesehatan perekonomian negara meskipun ada kemunduran yang tidak bisa dihindari di masa lalu.”

Pertama, jangan lupakan kesalahan kebijakan ekonomi pemerintah di masa lalu yang mengabaikan “kompetensi” yang begitu cemerlang. (BACA: Duterte Manajer Ekonomi yang ‘Mampu’? Tidak Secepat Itu)

Kedua, pertumbuhan seperempat dari target bukanlah sebuah tren. Hanya waktu yang akan membuktikan apakah kita dapat mempertahankan pertumbuhan tersebut.

Ketiga, data terkini menunjukkan tren perekonomian yang mengkhawatirkan dan perlu segera diatasi. Meskipun sektor pertanian dan industri (khususnya konstruksi pemerintah) meningkat pada kuartal terakhir, investasi sektor swasta terus menyusut dan perdagangan terus mengalami stagnasi.

Berita mengenai pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi selalu disambut baik. Namun jangan membodohi diri sendiri dengan berpikir bahwa semuanya sudah baik. – Rappler.com

Penulis adalah kandidat PhD di UP School of Economics. Pandangannya tidak bergantung pada pandangan afiliasinya. Ikuti JC di Twitter (@jcpunongbayan) dan Diskusi Ekonomi (usarangecon.com).