blog.fcuzhhorod.com

Permasalahan ekonomi yang kita hadapi saat ini bermacam-macam. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika beberapa pandangan hangat mengenai perekonomian juga muncul dari kalangan non-ahli.

Misalnya, sejarawan Leloy Claudio beberapa hari yang lalu menulis bahwa dia tidak terlalu khawatir dengan inflasi karena menurutnya hal itu perlu untuk pembangunan negara.

Aniya, “Dalam keadaan yang lebih normal (selain tahun 2022), saya menyukai perekonomian saya seperti dapur saya: memiliki sedikit penghangat, sehingga saya memiliki toleransi yang lebih tinggi terhadap inflasi dibandingkan kebanyakan Pinoy.”

Kedua, video putra presiden dan Ilocos Norte 1 juga muncul^St Perwakilan Distrik Sandro Marcos. Di miliknya pemeliharaan di media lokal di Ilocos Norte dia berkata: “Peso tidak lemah karena peso lemah. Peso lemah karena dolar kuat.”

Apakah yang mereka katakan masuk akal? Mari kita lihat.

Zona Goldilocks

Leloy Claudio menegaskan bahwa dia tidak khawatir atau “terobsesi” dengan inflasi, dibandingkan ekonom seperti saya.

Dia mengutip ekonom Korea Ha-joon Chang, yang mengatakan bahwa pada tahun 60an dan 70an, Korea Selatan mengalami inflasi hampir 20% atas nama kemakmuran negaranya.

Ia juga menyebutkan penelitian peraih Nobel Robert Shiller pada tahun 1997 yang menunjukkan bahwa dibandingkan dengan masyarakat awam, para ekonom (setidaknya di AS) tidak terlalu mengkhawatirkan inflasi.

Ya, inflasi moderat tidak masalah selama beberapa dekade. Karena pertumbuhan ekonomi berjalan seiring dengan pengeluaran masyarakat, dan hal ini sebenarnya menyebabkan kenaikan harga dalam jangka panjang.

Namun salah jika kita menggunakan gagasan ini untuk mengatakan bahwa hal ini baik-baik saja atau bahwa kita sebaiknya menahan inflasi untuk saat ini.

Inilah alasan mengapa Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) dan banyak bank sentral di dunia mempunyai “target inflasi”.

Dalam kasus BSP, mereka memantau inflasi dan memastikan bahwa inflasi tidak di bawah 2% tetapi tidak di atas 4%.

Ini seperti “zona Goldilocks”: inflasi tidak boleh terlalu dingin atau terlalu panas. Itu harus benar.

Ketika tingkat inflasi lebih rendah dari 2% (“bubur Goldilocks” terlalu dingin), itu mungkin merupakan tanda bahwa perekonomian terlalu lesu – seperti analisis Claudio.

(Catatan tambahan: inflasi yang terlalu rendah juga dihindari sehingga suku bunga dapat bergerak dan dapat diturunkan lebih lanjut jika BSP perlu menstimulasi perekonomian.)

Namun ketika inflasi lebih dari 4% (“terlalu panas”), harga barang menjadi sangat tinggi, dan uang masyarakat dengan cepat kehilangan kemampuannya untuk membeli (atau daya beli), karena harga tersebut tidak serta merta meningkatkan upah dan gaji mereka.

Claudio juga mengatakan bahwa selain stabilitas harga, “maksimalisasi” lapangan kerja adalah bagian dari mandat BSP. Dia berkata: “Namun, pertumbuhan adalah perhatian utama mereka, sehingga bank sentral biasanya menerima sejumlah inflasi.”

Itu tidak benar. Teman saya, ekonom pemerintah, mengaku bingung dengan pernyataan Claudio karena sasaran BSP inflasi target, bukan target pertumbuhan PDB.

Pandangan elitis?

Di sebuah kiriman Facebook Claudio juga baru-baru ini mengatakan bahwa tidak adil jika media selalu memberitakan inflasi, namun tidak memberitakan kenaikan upah dan lapangan kerja yang tidak terkait dengan inflasi.

Dagdag berkata: “Pertumbuhan upah kami seringkali melebihi inflasi. Ada kemungkinan besar hal itu tidak akan terjadi tahun ini. Namun gambarannya masih perlu diseimbangkan.”

Tapi saya menjawabnya dengan data dan laporan pernyataan Bank Dunia yang menunjukkan bahwa upah naik lebih cepat dibandingkan harga komoditas adalah hal yang salah.

Gambar 1 menunjukkan bahwa meskipun pendapatan masyarakat Filipina meningkat, lapangan kerja meningkat, dan mereka menjadi lebih produktif dari waktu ke waktu – “upah riil” atau jumlah barang dan jasa yang dapat dibeli dengan upah, dan gaji masyarakat Filipina masih tetap.

Faktanya, dari 7 dari 15 orang yang mereka survei, turun bahkan upah riil. Artinya, harga-harga naik lebih cepat dibandingkan dengan upah dan gaji masyarakat Filipina.

Apa yang dikatakan Claudio, “Pertumbuhan upah kita seringkali melebihi inflasi” tidak berlaku pada data tersebut, dan dia mengakui bahwa dia melakukan kesalahan dalam hal ini. Tapi sebelum dia mengatakan itu, dia seharusnya melakukan penelitian.

Gambar 1. Sumber: Bank Dunia.

Terakhir, Claudio mengatakan bahwa kondisi literasi ekonomi di negara ini menyedihkan, dan masyarakat terlalu bergantung pada ekonom seperti saya, yang mengatakan bahwa inflasi yang terlalu tinggi berdampak buruk bagi opini ekonomi mereka.

Tapi itu sangat merendahkan dan merendahkan.

Tidak perlu seorang ekonom untuk membuat orang menyadari bahwa inflasi saat ini buruk. Jelas bagi mereka: semakin sedikit yang bisa dibeli dari pasar dan dengan anggaran yang sama, bahan makanan, pandesal dan produk lainnya menyusut, tarif jeep, bus dan roda tiga mulai naik, dll.

Claudio mengatakan bahwa inflasi yang tinggi itu baik bukanlah sikap yang elitis. Tapi kalau dibaca, penjelasannya elitis dan elitis, tidak ada yang salah, karena analisa inflasi jangka panjang bercampur dengan analisa jangka pendek.

Sebagai catatan, banyak teman ekonom saya yang prihatin dengan artikel tersebut dan tidak setuju. Salah satu dari mereka berkata, “Dia mencoba memberi tahu gaji hariannya.”

Peso yang malang

Hari ini juga beredar video Sandro Marcos yang memberikan analisa ekonomi terkait pelemahan peso. Banyak yang kaget (termasuk media lokal yang melakukan wawancara), dan banyak juga yang bentrok.

Saya menyaksikan seluruh penjelasannya. Agar adil, dia mengatakan banyak hal dengan benar.

Misalnya, sekilas apa yang dikatakannya membingungkan: “Peso lemah bukan karena peso lemah. Peso lemah karena dolar kuat.”

Faktanya, tidak dapat dipungkiri bahwa kuatnya perekonomian Amerika menjadi penyebab melemahnya peso. Omong-omong, ini juga garisnya Gubernur BSP Phillip Medalla mengatakan pada bulan Juni, “Ini adalah masalah dolar yang kuat, bukan masalah peso yang lemah.”

Sandro juga benar bahwa permintaan dolar saat ini sedang kuat. Investor dan pengusaha memandang dolar AS sebagai “safe haven” di tengah krisis global dan ketidakpastian global yang parah. Apa pun yang terjadi, AS kemungkinan besar akan mencetak dolar, sehingga aman untuk membelinya atau aset yang dihargai dalam dolar.

Namun, ada yang kurang dalam cerita Sandro.

Pertama, alasan terbesar melemahnya peso – yang tidak disebutkannya – adalah berlanjutnya kenaikan suku bunga oleh bank sentral AS, atau Federal Reserve.

Menaikkan suku bunga merupakan salah satu cara untuk memerangi tingginya inflasi di AS. Namun efek sampingnya adalah banyak investor kini ingin memindahkan modalnya dari Filipina (dan negara lain) ke Amerika.

Ketika modal meninggalkan Filipina, permintaan terhadap dolar meningkat (sehingga mereka dapat melakukan bisnis di luar negeri), dan karena dolar langka di negara tersebut, nilainya meningkat terhadap peso. Depresiasi peso.

Sandro juga benar ketika mengatakan bahwa banyak mata uang lain juga melemah terhadap dolar, dan depresiasi peso Filipina bukanlah hal yang unik. Ditunjukkan pada Gambar 2 (dari a belajar dari Bank Dunia) bahwa melemahnya kip Laos dan kyat Myanmar terhadap dolar AS bahkan lebih buruk lagi – karena inflasi juga lebih buruk di Laos dan Myanmar.

Gambar 2. Nilai tukar (mata uang lokal/dolar AS). Sumber: Bank Dunia.

Sandro juga mengatakan bahwa kita adalah “net importer” atau kita mengimpor lebih banyak daripada mengekspor. Dengan demikian, pelemahan peso akan menyebabkan kenaikan harga akibat harga barang impor yang lebih mahal. Itu benar.

Sandro juga mengatakan pelemahan peso tidak masalah karena banyak OFW di Ilocos Norte dimana dia menjadi anggota kongres. Nilai pengiriman uang dikatakan meningkat.

Benar bahwa nilai pengiriman uang semakin meningkat. Namun dia tidak menyebutkan bahwa tambahan penghasilan itu diimbangi dengan tingginya inflasi di dalam negeri, jadi tidak ada apa-apa.

Di wilayah Ilocos, misalnya, inflasi sebesar 6,6% pada bulan September (Gambar 3) – lebih rendah dari rata-rata nasional namun masih tinggi.

Gambar 3.

Dikatakan bahwa salah satu cara untuk mencegah peso melemah terlalu banyak adalah dengan menjual dolar kepada BSP. Benar, dan itulah yang dilakukan dari BSP baru-baru ini. Namun penjualan dolar tidak terlalu agresif karena pasokan cadangan devisa kita sudah berkurang (Gambar 4).

Gambar 4.

‘Duduk dan pegang erat-erat’?

Apa yang bisa kita lakukan? Menurut Sandro, nasihat terbaik adalah “duduk santai dan berpegangan erat-erat”. Benar-benar?

Sekali lagi, agar adil, dia mengatakan pemerintah harus benar-benar memperketat pasokan pangan. Ia juga menyinggung pesanan gula sang ayah yang menyatakan bahwa seluruh gula yang akan kami produksi pada tahun 2023 hanya untuk konsumsi Filipina.

Namun pertanyaannya adalah, apakah upaya ayahnya cukup untuk memastikan kecukupan makanan dalam beberapa bulan mendatang? Tidak cukup.

Dan apakah presiden juga akan mengizinkan impor yang lebih longgar jika diperlukan?

Perlu diingat bahwa presiden menghentikan impor 300.000 ton gula – sehingga jumlahnya menjadi 150.000 – setelah berbicara dengan pedagang dan pabrik gula yang khawatir bahwa harga tebu akan menurun jika pasar dalam negeri dibanjiri gula.

Pada akhirnya, Anda akan melihat lebih banyak penipu ekonomi – termasuk politisi, akademisi, dan lain-lain.

Tidak apa-apa: ekonom tidak memonopoli wawasan. (Dalam kasus Sandro, tentu saja ini bisa menjadi strategi untuk menutupi berita dan gambaran dirinya pergi ke Singapura untuk menonton balapan F1.)

Namun menurut saya masyarakat harus bisa mendengarkan suara para ekonom sah yang hanya memiliki sedikit data dan studi bertahun-tahun mengenai berbagai isu ekonomi. Para ahli mengatakan sebaliknya. – Rappler.com

JC Punongbayan, PhD adalah asisten profesor di UP School of Economics. Pandangannya tidak bergantung pada pandangan afiliasinya. Ikuti JC di Twitter (@jcpunongbayan) dan Diskusi Ekonomi (usarangecon.com).