blog.fcuzhhorod.com

Berikut beberapa tanya jawab mengenai grup China Evergrande yang bersifat tunai

HONG KONG – Beberapa pemegang obligasi asing China Evergrande Group belum menerima pembayaran kupon hingga akhir masa tenggang 30 hari, kata empat orang yang mengetahui masalah tersebut, sehingga membuat pengembang properti tersebut semakin dekat dengan default formal.

Kegagalan melakukan pembayaran bunga sebesar $82,5 juta yang jatuh tempo bulan lalu akan memicu cross-default pada obligasi internasional perusahaan yang berjumlah sekitar $19 miliar dan menempatkan pengembang tersebut dalam risiko menjadi orang yang gagal bayar (default) terbesar di Tiongkok.

Apa itu Evergrande?

Ketua Hui Ka Yan mendirikan Evergrande di Guangzhou pada tahun 1996. Ini adalah pengembang real estat terbesar kedua di Tiongkok, dengan penjualan $110 miliar tahun lalu, aset $355 miliar, dan lebih dari 1.300 pengembangan di seluruh negeri. Itu terdaftar di Hong Kong pada tahun 2009.

Evergrande tumbuh pesat melalui pembelian tanah yang didukung pinjaman dan penjualan apartemen dengan cepat dengan margin rendah. Perusahaan ini mempekerjakan 163.119 staf pada akhir Juni, menurut laporan sementara.

Pertumbuhan yang melambat telah mendorongnya untuk merambah ke bisnis seperti asuransi, air kemasan, sepak bola, dan kendaraan listrik (EV).

Bagaimana kekhawatiran mengenai utang muncul?

Pada bulan September tahun lalu, sebuah surat yang bocor menunjukkan Evergrande memohon dukungan pemerintah untuk menyetujui pencatatan pasar saham yang sekarang sudah tidak ada lagi. Sumber mengatakan kepada Reuters bahwa surat itu asli; Evergrande menyebutnya palsu.

Evergrande mengatakan pada bulan Juni bahwa pihaknya gagal membayar surat berharga tepat waktu, dan pada bulan Juli pengadilan membekukan deposit bank sebesar $20 juta yang disimpan oleh perusahaan tersebut atas permintaan bank.

Perusahaan tersebut mengatakan pada akhir Agustus bahwa konstruksi di beberapa pengembangannya telah terhenti karena tidak adanya pembayaran kepada kontraktor dan pemasok. Dan pada bulan September mereka meminta perpanjangan pembayaran untuk perwalian dan pinjaman bank.

Kewajiban, termasuk kreditor, mencapai 1,97 triliun yuan ($306 miliar) pada akhir Juni – setara dengan 2% produk domestik bruto Tiongkok.

Bagaimana Evergrande mengurangi utang?

Evergrande mempercepat upaya pengurangan utang tahun lalu setelah regulator memberlakukan batasan pada tiga rasio utang, yang dijuluki “tiga garis merah”. Mereka bertujuan untuk memenuhi persyaratan ini pada akhir tahun 2022.

Perusahaan ini menawarkan diskon besar pada pengembangan perumahan untuk memacu penjualan dan menjual sebagian besar properti komersialnya. Sejak paruh kedua tahun 2020, perusahaan telah melakukan penjualan saham sekunder senilai $555 juta dan mengumpulkan $1,8 miliar dengan mendaftarkan unit manajemen propertinya, sementara unit EV-nya menjual saham senilai $3,4 miliar.

Pada September, dia mengatakan rencana penjualan aset dan saham belum mengalami kemajuan berarti. Sejak saat itu, perusahaan telah menjual saham baru di perusahaan tersebut dan kepemilikan di unit-unit seperti HengTen Networks Group Ltd untuk meningkatkan modal.

Apa risikonya?

Bank sentral Tiongkok mengatakan pada tahun 2018 bahwa perusahaan-perusahaan termasuk Evergrande dapat menimbulkan risiko sistemik terhadap sistem keuangan.

Komitmen perusahaan tersebut melibatkan 128 bank dan lebih dari 121 lembaga non-perbankan, menurut bocoran surat tersebut.

Keterlambatan pembayaran dapat menyebabkan gagal bayar silang (cross-default) karena banyak lembaga keuangan terkena pinjaman langsung dan kepemilikan tidak langsung melalui instrumen keuangan yang berbeda.

Bagaimana dengan operasi di luar Tiongkok daratan?

Di Hong Kong, Evergrande memiliki menara perkantoran dan pembangunan perumahan, ditambah sebidang tanah luas yang belum dikembangkan.

Mereka telah menghabiskan miliaran dolar untuk mengakuisisi saham di pengembang teknologi otomotif, termasuk NEVS Swedia dan e-Traction Belanda. Ia juga memiliki usaha patungan dengan Hofer dari Jerman dan Koenigsegg dari Swedia.

Apa pendapat regulator tentang Evergrande dan real estate?

Pihak berwenang, termasuk Wakil Perdana Menteri Liu He, bank sentral dan regulator sekuritas, meyakinkan pasar bahwa risiko terhadap sektor properti dan perekonomian dapat dikelola, dan bahwa masalah Evergrande terutama disebabkan oleh “salah urus” dan “ekspansi yang mematikan”.

Dalam pernyataan terkoordinasi pada hari Jumat, 3 Desember, Bank Rakyat Tiongkok mengatakan risiko jangka pendek yang ditimbulkan oleh satu perusahaan real estat tidak akan melemahkan penggalangan dana pasar dalam jangka menengah atau panjang, dan bahwa penjualan perumahan, pembelian tanah, dan pembiayaan “telah terjadi. kembali normal di Tiongkok.”

Apa selanjutnya untuk Evergrande?

Pada hari Senin, 6 Desember, Evergrande mengatakan telah membentuk komite manajemen risiko yang mencakup pejabat dari perusahaan milik negara untuk membantu “mengurangi dan menghilangkan risiko di masa depan.”

Hal ini terjadi setelah pemerintah provinsi KwaZulu-Natal mengatakan akan mengirim tim ke Evergrande atas permintaan pengembang, yang menurut para analis mengindikasikan Evergrande akan mulai mengelola restrukturisasi aset utang.

Seperti apa restrukturisasi utang itu?

Morgan Stanley mengatakan proses tersebut akan melibatkan koordinasi antar otoritas untuk mempertahankan operasional proyek real estat, dan negosiasi dengan kreditor dalam negeri untuk mengamankan pembiayaan penyelesaian proyek.

Regulator juga kemungkinan akan memfasilitasi diskusi restrukturisasi utang dengan kreditor asing setelah operasi stabil, kata Morgan Stanley. – Rappler.com