blog.fcuzhhorod.com

Apa itu China Evergrande Group dan risiko yang ditimbulkannya terhadap negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia?

China Evergrande Group telah melewatkan tenggat waktu pembayaran bunga obligasi dolar, sehingga semakin mendekati potensi gagal bayar (default) dan memicu kekhawatiran akan keruntuhan yang dapat menimbulkan guncangan pada perekonomian Tiongkok dan sekitarnya.

Apa itu Evergrande?

Ketua Hui Ka Yan mendirikan Evergrande di Guangzhou pada tahun 1996. Ini adalah pengembang real estat terbesar kedua di Tiongkok dengan penjualan $110 miliar tahun lalu, aset $355 miliar, dan lebih dari 1.300 pengembangan di seluruh negeri. Itu terdaftar di Hong Kong pada tahun 2009.

Evergrande tumbuh pesat melalui pembelian tanah yang didukung pinjaman dan penjualan apartemen dengan cepat dengan margin rendah. Ia memiliki 200.000 anggota staf dan mempekerjakan 3,8 juta orang setiap tahunnya untuk pengembangan.

Pertumbuhan yang melambat telah menyebabkan perusahaan ini merambah ke bisnis seperti asuransi, air kemasan, sepak bola, dan kendaraan listrik (EV).

Bagaimana kekhawatiran mengenai utang muncul?

Pada bulan September tahun lalu, sebuah surat yang bocor menunjukkan Evergrande memohon dukungan pemerintah untuk menyetujui pencatatan pasar saham yang sekarang sudah tidak ada lagi. Sumber mengatakan kepada Reuters bahwa surat itu asli; Evergrande menyebutnya palsu.

Evergrande mengatakan pada bulan Juni bahwa pihaknya gagal membayar surat berharga tepat waktu, dan pada bulan Juli pengadilan membekukan deposit bank sebesar $20 juta yang disimpan oleh perusahaan tersebut atas permintaan bank.

Perusahaan tersebut mengatakan pada akhir Agustus bahwa konstruksi di beberapa pengembangannya telah terhenti karena tidak adanya pembayaran kepada kontraktor dan pemasok. Sumber mengatakan kepada Reuters bahwa dia juga melewatkan pembayaran pinjaman bank dan perwalian dalam beberapa minggu terakhir.

Kewajiban, termasuk kreditur, berjumlah 1,97 triliun yuan ($306,3 miliar) – sekitar 2% dari produk domestik bruto Tiongkok.

Bagaimana Evergrande mengurangi utang?

Evergrande mempercepat upaya pengurangan utang tahun lalu setelah regulator memberlakukan batasan pada tiga rasio utang, yang dijuluki “tiga garis merah”. Ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan pada tahun 2022.

Perusahaan ini menawarkan diskon besar pada pengembangan perumahan untuk memacu penjualan dan menjual sebagian besar properti komersialnya. Sejak paruh kedua tahun 2020, mereka telah melakukan penjualan saham sekunder senilai $555 juta, mengumpulkan $1,8 miliar dengan mendaftarkan unit manajemen propertinya, dan menjual unit EV-nya dengan saham senilai $3,4 miliar.

Pada 14 September, disebutkan bahwa rencana penjualan aset dan saham belum mencapai kemajuan signifikan.

Apa risikonya?

Bank sentral mengatakan pada tahun 2018 bahwa perusahaan-perusahaan termasuk Evergrande dapat menimbulkan risiko sistemik terhadap sistem keuangan Tiongkok.

Komitmen perusahaan tersebut melibatkan 128 bank dan lebih dari 121 lembaga non-perbankan, menurut bocoran surat tersebut.

Keterlambatan pembayaran dapat menyebabkan gagal bayar silang (cross-default) karena banyak lembaga keuangan terkena pinjaman langsung dan kepemilikan tidak langsung melalui instrumen keuangan yang berbeda.

Di pasar obligasi dolar AS, Evergrande menyumbang 4% dari utang real estat Tiongkok dengan imbal hasil tinggi, menurut data dari bank Singapura DBS. Gagal bayar (default) selanjutnya dapat memicu aksi jual di pasar kredit dengan imbal hasil tinggi.

Bagaimana dengan operasi di luar Tiongkok daratan?

Di Hong Kong, Evergrande memiliki sebuah menara perkantoran dan pengembangan perumahan serta dua pengembangan perumahan yang hampir selesai, ditambah sebidang tanah luas yang belum dikembangkan.

Mereka telah menghabiskan miliaran dolar untuk mengakuisisi saham di pengembang teknologi otomotif, termasuk NEVS Swedia, e-Traction Belanda, dan Protean Inggris. Ia juga memiliki usaha patungan dengan Hofer dari Jerman dan Koenigsegg dari Swedia.

Apa kata regulator?

Pada bulan Agustus, bank sentral dan regulator perbankan memerintahkan Evergrande untuk mengurangi risiko utang.

Regulator menyetujui proposal Evergrande untuk menegosiasikan ulang tenggat waktu pembayaran dengan bank dan kreditor lainnya, media melaporkan. Pemerintah Guangzhou juga meminta pendapat para pemberi pinjaman besar mengenai pembentukan komite kreditur. – Rappler.com