blog.fcuzhhorod.com

Goldman Sachs mengatakan saham Korea Selatan adalah ‘kandidat rebound’ teratas bank tersebut untuk tahun 2023

Bank-bank global mulai bersikap bullish terhadap saham-saham Korea Selatan dan Taiwan, memperkirakan kebangkitan sektor semikonduktor akan memicu reli tahun depan, sementara mereka melihat pasar Jepang tangguh, sebagian disebabkan oleh lemahnya mata uang negara tersebut.

Seruan ini muncul ketika suku bunga AS terus meningkat, dengan sebagian besar pasar di seluruh dunia menghadapi imbal hasil tahunan terburuk sejak krisis keuangan global tahun 2008 dan anjloknya keuntungan para pembuat chip.

Goldman Sachs mengatakan saham-saham Korea Selatan adalah “kandidat rebound” teratas bagi bank tersebut pada tahun 2023 karena valuasinya yang rendah, menjadi lebih murah karena melemahnya won Korea, dan karena perusahaan-perusahaan mendapatkan keuntungan dari perkiraan pemulihan permintaan Tiongkok. Dia mengharapkan pengembalian pada tahun 2023 dalam dolar sebesar 30%.

Morgan Stanley juga memberi Korea tagihan tertinggi. Bersama dengan Taiwan, negara ini merupakan negara terbaik, kata bank tersebut, karena kedua pasar tersebut mempunyai reputasi sebagai pemimpin “siklus awal” dalam pemulihan permintaan.

Bank of America, UBS, Societe Generale dan manajer kekayaan Deutsche Bank DWS semuanya optimis terhadap saham Korea, dengan keyakinan para analis terhadap perdagangan tersebut sangat kontras dengan pandangannya yang terbagi mengenai India dan Tiongkok.

“Di bidang semikonduktor, permintaan akan turun pada kuartal pertama tahun depan dan pasar selalu bergerak lebih cepat dari itu,” kata Sean Taylor, kepala investasi DWS Asia-Pasifik, yang telah menambahkan paparan Korea dalam beberapa bulan terakhir.

“Kami pikir (saham Korea) oversold pada bulan September dan Agustus.”

Indeks acuan KOSPI Korea Selatan telah kehilangan sekitar 17% sepanjang tahun ini dan won telah jatuh 9%, meskipun keduanya telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan dalam beberapa bulan terakhir.

Goldman Sachs juga mencatat bahwa penjualan selama lima tahun telah mendorong kepemilikan asing atas saham Korea ke level terendah sejak 2009, namun arus masuk sekitar $6 miliar sejak akhir Juni “menunjukkan perubahan minat asing” yang dapat mengangkat pasar lebih jauh.

Rekomendasi Societe Generale kepada investor untuk meningkatkan eksposur mereka ke Korea dan Taiwan justru merugikan Tiongkok, India, dan india. Preferensi Goldman terhadap saham Korea muncul karena adanya indikasi pengurangan eksposur di Brasil. Morgan Stanley menurunkan pandangannya terhadap paparan India pada bulan Oktober ketika meningkatkan rekomendasinya untuk Korea Selatan.

Morgan Stanley paling optimis terhadap pembuat chip yang mengeluarkan chip berbiaya rendah yang dikomoditisasi serta chip yang ditujukan untuk barang-barang konsumen – termasuk perusahaan seperti Samsung Electronics atau SK Hynix. Morgan Stanley menargetkan harga SK Hynix sekitar 50% di atas harga saham saat ini.

Imbalan risiko

Taiwan dan Jepang menawarkan atraksi karena beberapa alasan serupa dan beberapa alasan baru. Seperti Korea Selatan, Taiwan juga merupakan pasar yang banyak diperdagangkan dan didominasi oleh pembuat chip – meskipun ketegangan dengan Tiongkok membuat beberapa investor kurang antusias.

Goldman Sachs memberi bobot yang lebih rendah pada saham-saham Taiwan, dengan alasan risiko geopolitik, sementara Bank of America bersikap netral dan survei terbaru terhadap para fund manager Asia menunjukkan saham-saham tersebut bersikap bearish.

Jepang juga menawarkan eksposur chip serta beberapa keamanan dan diversifikasi, dengan melemahnya yen juga merupakan pendorong bagi eksportir dan biasanya merupakan keuntungan bagi saham.

“Terusnya bertahan pada level undervalued, seperti yang diharapkan oleh ahli strategi FX kami, menjadi pertanda baik bagi saham Jepang,” kata analis Bank of America, yang merekomendasikan untuk menetapkan overweight pada saham Jepang. Morgan Stanley, DWS, UBS juga positif, begitu pula Goldman Sachs, terutama untuk paruh kedua ketika memperkirakan arus masuk.

Kurangnya kesepakatan terjadi di Tiongkok, di mana investor besar tampaknya masih menunggu dan melihat, atau di India, di mana lembaga investasi merasa lonjakan 8% pada benchmark Sensex telah membuat valuasinya sedikit mahal.

Yang pasti, banyak dari usulan investasi bank didasarkan pada asumsi bahwa suku bunga AS pada akhirnya akan berhenti naik dan Tiongkok pada akhirnya akan melonggarkan peraturan terkait COVID-19.

Sementara itu, Taiwan dan Korea Selatan sama-sama merupakan titik konflik geopolitik – namun para analis berpendapat bahwa setidaknya beberapa di antaranya sudah diperhitungkan.

“Sudah lama ada masalah politik di Korea dan Taiwan,” kata kepala strategi ekuitas Asia Societe Generale, Frank Benzimra.

“Segala sesuatunya selalu bisa menjadi lebih buruk,” katanya. “Tetapi dalam hal imbalan risiko, apa yang kami temukan adalah sejumlah pasar yang bernilai lebih rendah, apakah itu Korea atau Taiwan… memiliki penurunan yang lebih terbatas karena akumulasi berita buruk yang kita alami. selama 12 bulan terakhir terlihat. ” – Rappler.com