blog.fcuzhhorod.com

Arah kebijakan moneter dan fiskal yang tampaknya berlawanan menggarisbawahi tantangan ekonomi yang dihadapi Inggris

LONDON, Inggris – Bank of England dan menteri keuangan baru Inggris, Kwasi Kwarteng, akan menguji kemampuan mereka untuk bersama-sama mengelola perekonomian minggu depan, dengan BoE akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi dan Kwarteng mengincar pemotongan pajak yang dapat mendorong harga. .

Arah kebijakan moneter dan fiskal yang tampaknya berlawanan menggarisbawahi tantangan ekonomi bagi Inggris, yang memiliki tingkat inflasi tertinggi di antara negara-negara kaya lainnya di dunia namun juga berisiko tergelincir ke dalam resesi.

Perdana menteri baru, Liz Truss, berkampanye untuk kepemimpinan Partai Konservatif dengan janji untuk membalikkan “ortodoksi Departemen Keuangan” yang ia salahkan sebagai penyebab pajak yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat.

Kini dia dan Kwarteng harus menemukan cara untuk memenuhi janji-janji tersebut tanpa mendorong BoE menaikkan suku bunga hingga memperburuk perlambatan ekonomi.

Ketika ia pindah ke Downing Street, Truss juga mengumumkan pembatasan harga energi yang akan membantu meredam dampak kenaikan tagihan rumah tangga namun akan menelan biaya 100 miliar pound ($115 miliar) – dan mungkin lebih – pada saat keuangan publik Inggris sudah terbebani. .

Batasan ini berarti inflasi, yang mencapai titik tertinggi dalam 40 tahun sebesar 10,1% pada bulan Juli sebelum mereda pada bulan Agustus, akan mencapai puncaknya lebih rendah dari yang seharusnya, namun menyuntikkan uang ke kantong konsumen mungkin akan membuat inflasi tetap tinggi lebih lama.

Ellie Henderson, ekonom di Investec, mengatakan Gubernur BoE Andrew Bailey dan rekan-rekannya akan berhati-hati untuk tidak mengkritik kebijakan pemerintah namun akan tetap berpegang pada pendirian mereka untuk melawan risiko inflasi.

“Mereka akan mendinginkan perekonomian pada saat pemerintah, melalui kebijakan fiskalnya, mencoba merangsang permintaan,” kata Henderson. “Ada perbedaan dalam jalur kebijakan, namun pada akhirnya BoE bersifat independen dan tujuan utama mereka adalah stabilitas harga.”

Kepala ekonom BoE, Huw Pill, mengatakan kepada parlemen pekan lalu bahwa bank sentral akan melawan tekanan inflasi jangka menengah yang diciptakan oleh kebijakan pemerintah.

Perkiraan kenaikan suku bunga akan lebih cepat

Investor bereaksi terhadap stimulus fiskal dalam jumlah besar di Inggris dengan menaikkan ekspektasi inflasi dan pertaruhan mereka terhadap suku bunga BoE.

Obligasi pemerintah Inggris turun tajam dan sterling mencapai titik terendah dalam 40 tahun terhadap dolar bulan ini, sementara investor bertaruh pada BoE untuk menaikkan suku bunga lebih dari dua kali lipat menjadi 4,5% pada pertengahan tahun depan.

Tampaknya akan menaikkan biaya pinjaman untuk ketujuh kalinya sejak bulan Desember pada hari Kamis, 22 September, dengan investor mempertanyakan besarnya kenaikan tersebut – kenaikan setengah persentase poin atau bahkan kenaikan yang lebih besar sebesar 75 basis poin.

Keesokan harinya, Kwarteng akan menyampaikan laporan fiskal pertamanya, kata sumber pemerintah, yang akan memenuhi janji Truss untuk membatalkan kenaikan kontribusi jaminan sosial pada bulan April dan rencana kenaikan pajak perusahaan.

Namun, perkiraan ekonomi dan fiskal secara lengkap baru akan dirilis pada anggaran tahunan pada akhir tahun ini.

Julian Jessop, seorang ekonom yang memberikan nasihat informal pada kampanye Truss, mengatakan dia tidak melihat adanya masalah dengan kenaikan suku bunga dan pemotongan pajak secara bersamaan.

“Kebijakan fiskal terlalu ketat dan kebijakan moneter terlalu longgar. Sedikit penyeimbangan bukanlah hal yang buruk,” ujarnya.

“Kita perlu mengembalikan suku bunga ke tingkat yang lebih masuk akal dan berkelanjutan. Jika kita mencapai kesepakatan beberapa pertemuan lebih awal, hal ini merupakan trade-off yang masuk akal untuk menghindari resesi besar-besaran.”

George Buckley, seorang ekonom Nomura, mengatakan Kwarteng menunjukkan bahwa dia sadar akan risiko kebijakan yang tidak terkoordinasi dengan menjadwalkan pertemuan dua kali seminggu dengan Bailey sebagai salah satu langkah pertamanya untuk mengambil alih jabatan menteri keuangan.

“Bank of England harus selalu menerima apa yang dilakukan Departemen Keuangan dan mengambil keputusan berdasarkan hal tersebut. Jadi itu bukannya tidak konsisten,” kata Buckley.

“Meskipun mungkin ada satu bagian dari kebijakan pemerintah yang dilonggarkan, dan ada bagian lain yang diperketat, setidaknya ada satu pihak yang berbicara kepada pihak yang lain.” – Rappler.com

$1 = 0,8701 pon