blog.fcuzhhorod.com

Program Pembiayaan Bank Federal Reserve AS akan menawarkan pinjaman dengan jangka waktu hingga satu tahun kepada bank, asosiasi tabungan, serikat kredit, dan lembaga penyimpanan lain yang memenuhi syarat.

Federal Reserve pada hari Minggu, 12 Maret, meluncurkan program baru untuk memastikan bank dapat memenuhi kebutuhan semua deposannya di tengah meningkatnya kemungkinan bank run menyusul keruntuhan mendadak dua bank besar dalam waktu 72 jam.

Bank Term Funding Program (BTFP) akan menawarkan pinjaman dengan jangka waktu hingga satu tahun kepada bank, asosiasi tabungan, credit unions, dan lembaga penyimpanan lain yang memenuhi syarat.

Berikut adalah beberapa elemen kunci dari program The Fed:

Menghilangkan stres

The Fed telah menaikkan suku bunga dari mendekati nol pada tahun lalu menjadi antara 4,50% dan 4,75% sekarang untuk memerangi inflasi yang mencapai level tertinggi dalam 40 tahun pada tahun lalu.

Hal ini melemahkan harga obligasi, termasuk obligasi lama yang banyak dimiliki oleh bank-bank, yang merupakan faktor utama ketidakmampuan Silicon Valley Bank untuk mengumpulkan dana dan berkontribusi pada kehancurannya. Para pejabat khawatir negara lain akan segera menyusul.

“BTFP akan menjadi sumber tambahan likuiditas terhadap sekuritas berkualitas tinggi, menghilangkan kebutuhan institusi untuk menjual sekuritas tersebut dengan cepat pada saat terjadi tekanan,” kata The Fed dalam sebuah pernyataan pada hari Minggu.

Tidak ada potongan rambut

Elemen kunci dari program ini adalah dukungan utang yang dapat diterima — termasuk Treasury AS dan sekuritas berbasis hipotek — akan dinilai pada “par”, yang berarti nilai obligasi pasar terbuka yang telah dilemahkan oleh suku bunga Fed selama satu tahun. kenaikan tidak akan menyusut. yang dapat dipinjam oleh bank dari bank sentral.

Kondisi jaminan yang sama juga akan tersedia untuk pinjaman yang diambil dari “jendela diskon” The Fed, yang merupakan fasilitas tradisional lender-of-last-resor. Biasanya, jumlah pinjaman ditentukan oleh nilai pasar dari agunan.

“Hal ini akan memungkinkan bank untuk mendanai potensi arus keluar simpanan tanpa mengkristalisasi kerugian pada sekuritas yang terdepresiasi,” tulis Goldman Sachs pada hari Minggu setelah pengumuman The Fed.

Pinjaman selama satu tahun

Pinjaman hingga satu tahun akan tersedia berdasarkan fasilitas baru. Peminjam dapat membayar pinjaman di muka tanpa penalti. Uang muka dapat dilakukan hingga 11 Maret 2024.

Biaya pinjaman tetap

Suku bunga akan menjadi tingkat swap indeks semalam (OIS) satu tahun ditambah 10 basis poin dan akan ditetapkan untuk jangka waktu uang muka pada hari uang muka dilakukan.

Tingkat suku bunga OIS tercatat sekitar 4,9% pada Minggu malam setelah pengumuman The Fed, menurut data Refinitiv, turun dari level 5,6% pada minggu lalu sebelum masalah di Silicon Valley muncul dan suku bunga mulai turun lebih rendah.

Penghalang keuangan

Komitmen pinjaman yang dibuat oleh 12 bank regional The Fed akan dibayar kembali dengan $25 miliar dari Dana Stabilisasi Nilai Tukar Departemen Keuangan AS. The Fed mengatakan pihaknya tidak perlu menggunakan dana tersebut karena pinjaman di bawah program tersebut telah dilunasi secara penuh, yang berarti bank sentral dapat menyita seluruh jaminan yang dijanjikan jika terjadi kegagalan pembayaran.

Faktanya, pinjaman The Fed dibuat dengan “ekspektasi melebihi agunan yang dijaminkan,” yang memperhitungkan fakta bahwa agunan tersebut dapat mengalami penurunan nilai.

Hal ini menunjukkan “bahwa penilaian pari agunan hanya akan relevan jika lembaga pemberi pinjaman tidak memiliki aset yang cukup untuk membayar kembali pinjamannya,” tulis Goldman.

Penahanan kontaminasi

“Salah satu pengungkapan terbesar tentang kegagalan Silicon Valley Bank untuk meningkatkan modal minggu lalu adalah dampak kenaikan kumulatif suku bunga selama setahun terakhir terhadap portofolio sekuritas mereka,” tulis ekonom Jefferies setelah rinciannya dirilis.

“Karena agunan yang dijaminkan akan bernilai setara, fasilitas baru ini akan memastikan bahwa bank-bank lain dengan portofolio hold-to-maturity yang sama lemahnya akan dapat dengan mudah menggunakannya untuk mengakses likuiditas, daripada mengalami kerugian dan banjir yang signifikan. pasar dengan kertas.”

“Senin tentu akan menjadi hari yang menegangkan bagi banyak orang di sektor perbankan regional, namun tindakan hari ini secara dramatis mengurangi risiko penularan lebih lanjut,” kata mereka. – Rappler.com