blog.fcuzhhorod.com

Meskipun China Evergrande Group berhasil menghindari bencana yang akan terjadi, kesengsaraan di sektor real estate senilai $5 triliun di negara tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda mereda seiring dengan banyaknya utang yang menumpuk.

Pengembang yang kekurangan uang, China Evergrande Group, sekali lagi mencegah gagal bayar yang mengganggu stabilitas dengan pembayaran hipotek di menit-menit terakhir, namun penangguhan hukuman tersebut tidak banyak meredakan ketegangan di sektor properti yang lebih luas di negara tersebut.

Klien perusahaan kliring internasional Clearstream telah menerima pembayaran bunga yang telah jatuh tempo atas obligasi tiga dolar yang diterbitkan oleh Evergrande, kata juru bicara Clearstream pada Kamis (11 November).

Evergrande, pengembang yang paling banyak berhutang di dunia, telah tersandung dari tenggat waktu ke tenggat waktu dalam beberapa minggu terakhir karena mereka harus bergulat dengan kewajiban lebih dari $300 miliar, $19 miliar di antaranya adalah obligasi dolar.

Pembayaran terakhir dilakukan pada akhir masa tenggang 30 hari yang berakhir pada hari Rabu, 10 November, dan menandai ketiga kalinya dalam sebulan terakhir bahwa perusahaan telah membayar mendekati tenggat waktu. Hutang obligasi tersebut berjumlah lebih dari $148 juta.

Kegagalan untuk membayar akan mengakibatkan gagal bayar resmi (formal default) oleh perusahaan dan memicu ketentuan cross-default pada obligasi dolar Evergrande lainnya, sehingga memperburuk krisis utang yang membayangi negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia tersebut.

Meskipun pengembang berhasil menghindari bencana yang akan datang, kesengsaraan di sektor real estate senilai $5 triliun di negara tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, dengan banyaknya hutang yang menumpuk.

“Perbaikan jangka pendek nampaknya sedang terjadi, namun jalan masih panjang sebelum masalah ini terselesaikan. Ini masih tahap awal,” kata seorang sumber yang mengetahui masalah ini, mengacu pada Evergrande dan menolak disebutkan namanya tanpa izin untuk berbicara kepada media.

Evergrande tidak menanggapi permintaan komentar Reuters.

Para bankir dan analis mengatakan kepada Reuters bahwa Beijing akan tetap berpegang pada kebijakan untuk membatasi kelebihan pinjaman oleh pengembang properti, bahkan ketika mereka melakukan penyesuaian pembiayaan di tengah krisis likuiditas industri.

Evergrande memiliki pembayaran kupon dengan total lebih dari $255 juta yang jatuh tempo pada 28 Desember. Negara ini mendapat tekanan dari para kreditor lain di dalam negeri dan tekanan pembiayaan yang mencekik telah membayangi ratusan proyek perumahannya.

Fokus investor kini juga beralih ke pengembang non-tunai lainnya yang memiliki banyak pembayaran luar negeri yang akan jatuh tempo dalam waktu dekat, termasuk Kaisa Group.

Kaisa memiliki utang luar negeri terbesar di antara pengembang Tiongkok mana pun setelah Evergrande dan minggu ini meminta bantuan dari kreditor. Pembayaran kuponnya berjumlah lebih dari $59 juta yang jatuh tempo pada hari Kamis dan Jumat, 12 November, dengan masa tenggang 30 hari untuk keduanya.

Belum diketahui apakah Kaisa, yang menjadi perusahaan properti Tiongkok pertama yang gagal membayar obligasi luar negeri pada tahun 2015, telah melakukan pembayaran atas porsi yang jatuh tempo pada hari Kamis. Mereka telah melewatkan pembayaran pada beberapa produk manajemen kekayaan di dalam negeri.

Pengembang tidak segera menanggapi permintaan komentar Reuters.

Pendaratan keras

Meskipun Bank Sentral AS (Federal Reserve) pekan ini memperingatkan bahwa permasalahan sektor real estate di Tiongkok dapat menimbulkan risiko global, namun tidak ada indikasi jelas bahwa Beijing akan mengambil tindakan dengan rencana nasional yang lebih luas untuk mengatasi masalah ini.

Namun, regulator Tiongkok telah berusaha meyakinkan investor dan pembeli rumah dalam beberapa pekan terakhir, dengan mengatakan bahwa risiko dapat dikelola dan pengetatan kredit yang berlebihan oleh bank sedang ditangani.

Regulator dan lembaga think tank pemerintah juga telah mengadakan pertemuan dengan para pengembang dalam beberapa minggu terakhir, dan pasar mengharapkan adanya pelonggaran dalam kebijakan kredit dan perumahan untuk mencegah penurunan tajam (hard landing) pada sektor ini.

Harapan tersebut dan pembayaran Evergrande memicu reli di seluruh saham properti Tiongkok, dengan indeks saham real estate A naik 9% dan indeks properti daratan Hang Seng Hong Kong ditutup naik 5,6%.

Saham Evergrande ditutup naik 6,8% ke level tertinggi dua minggu.

Harga obligasi pengembang Tiongkok, yang terpukul keras dalam beberapa pekan terakhir, bahkan naik lebih tinggi.

Data Duration Finance menunjukkan harga obligasi China Aoyuan Group 5,88% pada Maret 2027 melonjak lebih dari 30% hari ini, meskipun obligasi tersebut terus diperdagangkan pada level yang sangat tertekan sekitar 36 sen terhadap dolar.

Uang kertas Evergrande pada bulan April 2022 melonjak 4% dari tengah malam menjadi 28,886 sen dolar pada sore hari, menghasilkan 620%, meskipun masih turun 30,289 pada awal pekan ini, menurut data Duration Finance.

Obligasi pengembang yang jatuh tempo pada Maret 2024 diperdagangkan pada 24.839, naik dari 23.692 pada hari Rabu, data menunjukkan.

Obligasi yang diterbitkan oleh Times China Holdings Xinyuan Real Estate, Yuzhou Group Holdings dan Sunac China Holdings juga naik lebih dari 10%.

Indeks obligasi bunga tinggi Asia yang berdenominasi dolar naik lebih dari 1%, sementara selisih dolar korporasi dengan bunga tinggi di Tiongkok berkurang dari rekor tertingginya.

Pengembang termasuk Evergrande dan Kaisa juga berupaya menjual sebagian aset bisnis mereka di Tiongkok dan negara lain untuk mendapatkan uang tunai di tengah meningkatnya kewajiban pembayaran kembali.

Pembuat mobil listrik Inggris Saietta mengatakan pada hari Kamis bahwa pihaknya mengakuisisi perusahaan penggerak listrik e-Traction dari unit otomotif Evergrande dalam kesepakatan senilai hingga 2 juta euro ($2,31 juta). – Rappler.com