blog.fcuzhhorod.com

Tiongkok Evergrande gagal melakukan pembayaran sejumlah obligasi dolar AS pada akhir masa tenggang selama sebulan, sumber yang mengetahui situasi tersebut mengatakan kepada Reuters pada hari Selasa, 7 Desember, sehingga membuka jalan bagi gagal bayar (default) besar-besaran oleh pengembang properti yang paling banyak berhutang di dunia. .

Menambah krisis likuiditas di pasar properti Tiongkok yang dulunya bergejolak, Kaisa Group Holdings yang lebih kecil kemungkinannya tidak akan memenuhi batas waktu utang luar negeri sebesar $400 juta pada hari Selasa, menurut sebuah sumber yang mengetahui langsung masalah tersebut.

Kegagalan Evergrande untuk melakukan pembayaran bunga sebesar $82,5 juta yang jatuh tempo bulan lalu akan memicu gagal bayar obligasi internasional senilai sekitar $19 miliar dan menempatkan pengembang tersebut dalam risiko menjadi orang yang mangkir terbesar di Tiongkok – sebuah kemungkinan yang telah terjadi selama berbulan-bulan. ekonomi terbesar kedua di dunia.

Kegagalan pembayaran oleh Kaisa akan mendorong obligasi Kaisa dengan tingkat bunga 6,5%, pemegang utang luar negeri terbesar di Tiongkok di antara para pengembang setelah Evergrande, mengalami kegagalan teknis (technical default), sehingga memicu gagal bayar silang (cross-default) pada obligasi luar negerinya yang berjumlah hampir $12 miliar.

Evergrande tidak menanggapi permintaan komentar Reuters. Kaisa, yang menjadi pengembang Tiongkok pertama yang gagal membayar obligasi luar negeri pada tahun 2015, menolak berkomentar.

Tidak ada pemegang dua obligasi yang diterbitkan oleh unit China Evergrande Group, Scenery Journey Ltd yang menerima pembayaran kupon yang telah jatuh tempo pada pukul 14.00 GMT pada hari Selasa, sumber yang mengetahui situasi tersebut mengatakan kepada Reuters.

Empat sumber lainnya yang terhubung mengonfirmasi bahwa mereka belum menerima pembayaran. Semua menolak disebutkan namanya karena mereka tidak berwenang untuk berbicara kepada media.

“Dari sudut pandang kami, masalahnya adalah kapan, bukan atau tidak – besarnya pembayaran bunga dan pembayaran penebusan awal tahun depan membuat hal ini (gagal bayar) tampaknya tidak dapat dihindari,” kata salah satu pemegang obligasi, yang menolak disebutkan namanya.

Evergrande pernah menjadi pengembang real estat terkemuka di Tiongkok, dengan lebih dari 1.300 proyek real estat. Dengan kewajiban sebesar $300 miliar, perusahaan ini kini menjadi jantung krisis properti di Tiongkok pada tahun ini yang telah menghancurkan hampir selusin perusahaan kecil.

Pemerintah telah berulang kali mengatakan bahwa masalah Evergrande dapat diatasi dan langkah untuk meningkatkan likuiditas di sektor perbankan, serta rencana perusahaan untuk terus melakukan restrukturisasi utang luar negeri, telah membantu meyakinkan investor global. Pemerintah provinsi KwaZulu-Natal, tempat Evergrande bermarkas, minggu lalu mengambil tindakan untuk membantu mengatasi dampak buruk tersebut, memperkuat pandangan bahwa kegagalannya akan dapat diatasi.

Evergrande belum menyampaikan komunikasi apa pun kepada pemegang obligasi tentang keterlambatan pembayaran, kata salah satu dari lima sumber.

Pada hari Senin, 6 Desember, pengembang mengatakan telah membentuk komite manajemen risiko yang mencakup pejabat dari entitas pemerintah untuk membantu “mengurangi dan menghilangkan risiko di masa depan.”

Hal ini terjadi setelah bank tersebut menyatakan bahwa para kreditor telah meminta dana sebesar $260 juta dan perusahaan tersebut tidak dapat menjamin dana untuk membayar utangnya, sehingga mendorong pihak berwenang untuk memanggil kembali pimpinan bank tersebut dan meyakinkan pasar bahwa risiko yang lebih luas dapat diatasi.

Lembaga pemeringkat S&P mengatakan pada hari Selasa bahwa klaim pembayaran kembali sebesar $260 juta menunjukkan likuiditas Evergrande masih “sangat lemah”, dengan gagal bayar tampaknya tidak dapat dihindari, terutama mengingat jatuh tempo sebesar $3,5 miliar pada bulan Maret dan April 2022.

Pasar real estat Tiongkok telah menjadi mesin pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia selama bertahun-tahun. Investor, pembuat kebijakan, dan gubernur bank sentral kini mencoba menghitung dampak global jika pengembang besar tersebut gagal bayar.

Model bisnis terganggu

Sejauh ini, dampak buruk Evergrande sebagian besar hanya terjadi di Tiongkok, dan dengan para pengambil kebijakan yang lebih vokal dan pasar yang lebih memahami masalah ini, dampak permasalahan Evergrande cenderung tidak terlalu terasa secara luas, kata para pengamat pasar.

Keterlibatan pemerintah dan harapan restrukturisasi utang yang dikelola membantu mengangkat saham Evergrande sebanyak 8,3% hari ini setelah jatuh 20% ke rekor terendah. Namun, obligasi tersebut hanya naik 1,1% pada hari Selasa, sementara obligasinya terus diperdagangkan pada tingkat yang tertekan.

Surat utang yang jatuh tempo 6 November 2022 – salah satu dari dua tahap dengan batas waktu pembayaran kupon yang melewati tengah malam Senin di New York – diperdagangkan pada 18,282 sen dolar, menurut data Duration Finance, sedikit berubah dari hari sebelumnya.

Didirikan pada tahun 1996, Evergrande melambangkan era peminjaman dan pembangunan yang bebas. Namun model bisnis tersebut telah diubah dengan ratusan peraturan baru yang dirancang untuk mengekang kegilaan utang pengembang dan mempromosikan perumahan yang terjangkau.

Evergrande menjadi salah satu dari beberapa pengembang yang kemudian kekurangan likuiditas, yang menyebabkan gagal bayar utang luar negeri dan peringkat kredit, serta anjloknya nilai saham dan obligasi pengembang.

Sederet pengembang berebut mengumpulkan dana dengan menjual saham dan aset. Hanya sedikit yang menemukan peminatnya.

Shimao Group dan Logan Group mengumumkan penempatan saham tambahan pada hari Selasa untuk mengumpulkan sekitar $150 juta masing-masing, sementara Guangzhou R&F Properties mengatakan telah setuju untuk menjual 30% saham di taman logistik di Guangzhou.

Bagi Kaisa, risiko gagal bayar muncul setelah ia gagal menandatangani kesepakatan pertukaran obligasi dengan pemegang obligasi pekan lalu.

Untuk menghindari gagal bayar, pemegang obligasi yang memegang lebih dari 50% surat utang yang jatuh tempo pada hari Selasa dan surat utang Kaisa senilai total $5 miliar mengirimkan rancangan persyaratan perusahaan pada Senin malam, kata sumber terpisah yang mengetahui langsung masalah tersebut.

Bahkan jika terjadi kegagalan teknis, Kaisa dan pemegang obligasi asing dapat mendiskusikan persyaratan toleransi, kata dua sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Kaisa, yang sahamnya naik 1,1% pada hari Selasa, mengatakan pihaknya terbuka untuk berdiskusi tentang toleransi, tanpa menjelaskan lebih lanjut.

Sumber sebelumnya mengatakan pemegang obligasi menawarkan pembiayaan kepada Kaisa sebesar $2 miliar bulan lalu, namun tawaran tersebut tidak mengalami kemajuan. – Rappler.com

$1 = 7,7998 dolar Hong Kong