blog.fcuzhhorod.com

The Fed ‘sangat jauh dari menyatakan kemenangan’ terhadap inflasi, kata Presiden Bank Sentral Federal Minneapolis Neel Kashkari

Melambatnya inflasi AS mungkin membuka peluang bagi Federal Reserve untuk mengurangi laju kenaikan suku bunga di masa depan, namun para pengambil kebijakan yakin bahwa mereka akan terus memperketat kebijakan moneter hingga tekanan harga benar-benar teratasi.

Sebuah laporan dari Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Rabu, 10 Agustus, menunjukkan bahwa harga konsumen tidak naik sama sekali pada bulan Juli dibandingkan dengan bulan Juni hanyalah satu langkah dari apa yang menurut para pembuat kebijakan akan menjadi proses yang panjang, dengan pasar kerja yang sangat panas dan tiba-tiba saham yang dinamis. harga yang menunjukkan perekonomian membutuhkan lebih banyak pendinginan yang berasal dari biaya pinjaman yang lebih tinggi.

The Fed “jauh, masih jauh dari menyatakan kemenangan” terhadap inflasi, Presiden Bank Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari mengatakan pada Konferensi Ide Aspen, meskipun ada berita “selamat datang” dalam laporan indeks harga konsumen (CPI).

Kashkari mengatakan dia tidak “melihat apa pun yang mengubah” perlunya menaikkan suku bunga The Fed menjadi 3,9% pada akhir tahun dan menjadi 4,4% pada akhir tahun 2023.

Angka tersebut saat ini berada pada kisaran 2,25% hingga 2,5%.

Kashkari, tentu saja, adalah anggota The Fed yang paling hawkish; sebagian besar dari 18 rekannya percaya bahwa sedikit pengetatan kebijakan mungkin cukup untuk mengendalikan harga dengan lebih baik.

Charles Evans, presiden Fed Chicago, menyebut inflasi terlalu tinggi dan mengatakan dia yakin The Fed kemungkinan harus menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 3,25% hingga 3,5% tahun ini dan menjadi 3,75% pada akhir tahun depan %, sejalan dengan apa yang ditunjukkan oleh Ketua Fed Jerome Powell setelah pertemuan terakhir The Fed pada bulan Juli.

Namun, katanya, laporan CPI adalah pembacaan “positif” pertama mengenai inflasi sejak The Fed mulai menaikkan suku bunga secara bertahap pada bulan Maret — awalnya seperempat poin persentase, kemudian setengah poin, dan kemudian tiga perempat poin. poin persentase pada bulan Juni dan Juli.

Setelah laporan CPI pada hari Rabu, para pedagang berjangka yang terikat dengan suku bunga acuan The Fed membandingkan perkiraan kenaikan ketiga berturut-turut sebesar 75 basis poin pada pertemuan kebijakan tanggal 20-21 September, dan sekarang melihat kenaikan setengah poin sebagai opsi yang lebih memungkinkan.

Pasar ekuitas mengambil arah yang sama di tengah harapan terhadap bank sentral yang kurang agresif, dengan S&P 500 naik 2,1%.

Pasar keuangan saat ini memperkirakan tingkat suku bunga tertinggi sebesar 3,75% pada akhir tahun, dan penurunan suku bunga akan menyusul pada tahun depan, mungkin karena para pembuat kebijakan berupaya untuk melawan pelemahan perekonomian.

Kashkari menyebut skenario itu tidak realistis dan mengatakan para pengambil kebijakan The Fed “bersatu” dalam tekad mereka untuk menurunkan suku bunga ke target The Fed sebesar 2%. Risiko resesi “tidak akan menghalangi saya” untuk melakukan advokasi mengenai hal-hal yang perlu dilakukan, katanya.

Data di ketuk

Agar The Fed dapat menguranginya, data inflasi baru harus mengkonfirmasi gagasan bahwa kenaikan harga sedang melambat.

CPI naik 8,5% pada bulan Juli dari tahun sebelumnya, menurut laporan hari Rabu. Meskipun angka ini turun dibandingkan angka bulan Juni yang sebesar 9,1%, harga-harga masih meningkat pada tingkat yang belum pernah terjadi sejak era inflasi tinggi pada tahun 1970an dan awal tahun 1980an. Harga pangan pada bulan Juli 11% lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya, dan hal ini sangat berdampak buruk bagi keluarga berpendapatan rendah.

Namun untuk saat ini, para analis fokus pada fakta bahwa, setelah berbulan-bulan tekanan harga yang semakin cepat mendorong para pengambil kebijakan The Fed untuk memperketat kondisi kredit lebih cepat dibandingkan kapan pun sejak tahun 1980an, data inflasi akhirnya memberikan kejutan ke arah lain.

“The Fed membutuhkan lebih banyak bukti (perlambatan inflasi)…tapi ini adalah awal yang baik,” kata Karim Basta, kepala ekonom di III Capital Management. Data inflasi konsumen bulan Agustus akan dirilis pada tanggal 13 September, seminggu sebelum pertemuan The Fed, dan mengingat tren terkini dalam energi dan beberapa harga lainnya, laporan tersebut “juga harus sesuai dengan jalur disinflasi dan harus menghasilkan 50 basis poin.” jalani pilihan yang lebih disukai.”

Namun, perjuangan The Fed dalam menghadapi inflasi yang tinggi masih jauh dari selesai.

CPI inti – yang tidak mencakup harga gas dan pangan yang mudah berubah dan dipandang sebagai prediktor yang lebih baik untuk inflasi di masa depan – naik 0,3% dari bulan Juni dan 5,9% dari tahun sebelumnya.

The Fed menargetkan inflasi sebesar 2% berdasarkan indeks lain yang naik pada tingkat yang lebih rendah, namun tetap tinggi, yaitu lebih dari 6%.

Ukuran alternatif harga konsumen yang disusun oleh The Fed Cleveland, yang dikenal sebagai median CPI dan dianggap sebagai ukuran yang baik mengenai tingkat tekanan harga dalam perekonomian, naik 6,3% tahun-ke-tahun di bulan Juli, dibandingkan dengan 6% di bulan Juni.

“Harga secara umum masih sangat tinggi,” tulis Rubeela Farooqi dari High Frequency Economics, yang melanjutkan seruannya untuk menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada bulan depan. “Ditambah dengan kuatnya pertumbuhan lapangan kerja dan upah, data tersebut mendukung kemungkinan kenaikan suku bunga agresif lainnya pada bulan September.” – Rappler.com