blog.fcuzhhorod.com

Dengan 212 juta investor ritel, setara dengan populasi Brasil, konservatisme pasukan ritel Tiongkok mempunyai implikasi terhadap kelangsungan reli saham.

Investor ritel Tiongkok mempunyai banyak uang dan beban berat ketika mereka melonjak tajam dalam saham sejak protokol COVID dicabut, meskipun tabungan mereka terakumulasi selama tahun-tahun pandemi.

Penghapusan kebijakan ketat nol-Covid yang diterapkan Tiongkok selama tiga tahun telah menghidupkan kembali spekulasi terhadap pemulihan ekonomi yang cepat dan membuat pasar saham naik 13% dalam tiga bulan. Namun investor ritel telah dirundung oleh pembersihan peraturan, volatilitas, dan kerugian sejak tahun 2021.

Dengan 212 juta investor ritel, setara dengan populasi Brasil, konservatisme pasukan ritel Tiongkok mempunyai implikasi terhadap kelangsungan demonstrasi. Transaksi investor ritel individu menyumbang sekitar 60% dari total omset A-share pada akhir tahun 2022, kata Ketua Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok Yi Huiman pada bulan November.

Ma, penduduk asli Shanghai berusia akhir 40-an, adalah salah satu penjahat.

“Selama sebulan terakhir, saya menanyakan saham mana yang akan dibeli dan kapan, di grup WeChat, dengan teman investor saham veteran saya, dan di media sosial,” kata Ma, yang lebih memilih menggunakan nama keluarganya.

“Tapi saya belum berani masuk pasar. Volatilitas harian membuat saya khawatir karena saya tidak punya terlalu banyak tabungan untuk diinvestasikan. Kerugian tahun lalu sangat buruk.”

Perputaran pasar saham A dalam negeri sejak bulan November dipicu oleh kembalinya arus masuk modal asing yang memperkirakan perekonomian negara terbesar kedua di dunia ini akan pulih.

Namun data menunjukkan bahwa hampir tidak ada rekening investor yang dibuka dan pembiayaan margin yang biasanya digunakan oleh investor ritel telah menurun. Peningkatan tabungan rumah tangga juga menunjukkan bahwa mereka bersikap hati-hati.

Pasar saham A mencatat 844,800 investor baru pada bulan Januari, sekitar 36% lebih rendah dibandingkan peningkatan tahun sebelumnya, menurut China Securities Depository and Clearing.

Tanpa penawaran ritel tersebut, indeks A-share blue-chip CSI 300 hanya naik 17% sejak akhir Oktober, sedangkan indeks H-share Hang Seng China Enterprises yang terdaftar di Hong Kong naik 44%.

Winnie Wu, ahli strategi ekuitas Tiongkok di BofA Securities, mengatakan ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut pada saham, namun jika investor terus berhati-hati, “dalam skenario bearish, pasar bisa bergejolak.”

Investor ritel sedang menunggu sinyal kebijakan yang lebih jelas, kata Lei Meng, ahli strategi ekuitas Tiongkok di UBS Securities.

“Beberapa investor memantau kekuatan dan laju pemulihan ekonomi tahun ini sambil menunggu sinyal kebijakan dari Dua Sesi mendatang,” kata Meng, mengacu pada pertemuan parlemen tahunan pada bulan Maret ketika Beijing merilis target ekonomi.

Pandangan yang jelas diinginkan

Baik generasi Z maupun pensiunan, para investor mengatakan mereka optimis namun hanya berencana untuk berinvestasi lebih banyak ketika prospek ekonomi membaik.

Li, seorang investor berusia 40-an, mengatakan: “Saya tidak mempunyai rencana untuk berinvestasi di pasar saham untuk saat ini. Uang bisa masuk, tapi tidak akan pernah keluar.”

Yang lain akan tetap pada kemantapan pembelian mereka, seperti Sun, yang berusia 30-an, yang mengatakan dia akan tetap berpegang pada rencana investasi otomatisnya saat ini dan tidak mengubah investasinya pada tahun 2023.

Pandangan yang terlalu optimis mengenai pelonggaran peraturan properti dan teknologi juga menjadi alasan bagi investor untuk berhati-hati, para analis memperingatkan.

“Kami memperkirakan pemulihan pertumbuhan akan kehilangan momentum pada paruh kedua tahun ini,” kata Ting Lu, kepala ekonom Tiongkok di Nomura.

Yang menggarisbawahi penghindaran risiko, simpanan rumah tangga Tiongkok meningkat ke rekor 17,8 triliun yuan ($2,61 triliun) pada tahun 2022, jauh melampaui pertumbuhan sebesar 9,9 triliun yuan pada tahun 2021.

Zhou, seorang investor yang berbasis di Shanghai berusia 50-an, memilih sertifikat deposito dibandingkan saham karena risikonya lebih kecil dan volatilitasnya lebih rendah. “Kita tidak bisa menaruh semua telur kita dalam satu keranjang,” katanya.

Namun pada akhirnya, kelebihan simpanan tersebut kemungkinan besar akan berakhir di pasar saham ketika masyarakat sudah tidak terlalu menghindari risiko, kata Wei He, ekonom Tiongkok di Gavekal Dragonomics.

“Jadi uang tunai yang tersimpan di deposito bank lebih besar kemungkinannya untuk mengalir kembali ke aset keuangan dibandingkan konsumsi tambahan,” katanya. – Rappler.com

$1 = 6,8201 yuan Tiongkok