blog.fcuzhhorod.com

‘Goldman Sachs mempunyai rekor tahun yang mengesankan, namun hanya selisih satu kuartal saja,’ kata seorang analis

Saham Goldman Sachs Group turun sebanyak 8% pada hari Selasa, 18 Januari, setelah bank investasi terkemuka Wall Street gagal memenuhi ekspektasi laba kuartalan, terbebani oleh melemahnya pendapatan perdagangan dan meningkatnya biaya.

Penurunan saham menempatkan Goldman di jalur kinerja satu hari terburuknya sejak Juni 2020, yang telah kehilangan sekitar $10 miliar penilaian pasarnya sejak penutupan pada hari Jumat, 14 Januari, meskipun pulih dan diperdagangkan naik 6,5% pada penutupan.

Pendapatan perbankan pada kuartal keempat terpukul akibat volume perdagangan yang lebih rendah karena Federal Reserve memperlambat laju pembelian asetnya setelah 18 bulan memompa likuiditas ke pasar modal untuk mengurangi dampak pandemi COVID-19.

Intervensi The Fed memicu aktivitas perdagangan ketika klien membeli dan menjual lebih banyak saham dan obligasi, mengubah posisi portofolio mereka agar sesuai dengan perubahan lingkungan ekonomi. Namun pendapatan kuartal keempat dari bank-bank besar AS menunjukkan latar belakang pasar kembali ke tingkat yang lebih normal.

Dengan fokusnya pada pasar modal, Goldman telah menjadi salah satu penerima manfaat utama dari volatilitas pasar sejak Maret 2020, sehingga memungkinkan para pedagang pendapatan tetap dan ekuitas menikmati periode terbaik mereka sejak krisis keuangan tahun 2007-2009.

Namun, pendapatan pasar global turun 7% menjadi hampir $4 miliar pada kuartal keempat, karena penurunan pendapatan ekuitas dan pendapatan perdagangan pendapatan tetap dari tahun ke tahun.

“Goldman Sachs memiliki rekor tahun yang mengesankan, namun hanya selisih satu kuartal,” kata analis Viola Risk Advisers, David Hendler.

Sejak mengambil alih kendali Lloyd Blankfein pada tahun 2018, CEO Goldman David Solomon telah berupaya mendiversifikasi pendapatan bank, dengan tujuan untuk lebih fokus pada aliran pendapatan yang dapat diprediksi seperti perbankan konsumen, kekayaan, dan manajemen aset. Strategi ini bertujuan untuk mengurangi ketergantungan bank pada bisnis-bisnis yang berfokus pada pasar modal yang tidak dapat diprediksi.

Namun, divisi pasar global bank tersebut, yang menampung bisnis perdagangannya, masih menyumbang lebih dari sepertiga pendapatannya tahun lalu.

Selain perlambatan perdagangan, Goldman juga terhambat oleh kenaikan biaya operasional sebesar 23%, yang sebagian besar mencerminkan biaya kompensasi dan tunjangan yang lebih tinggi.

Inflasi upah telah menyusutkan keuntungan bank karena bank-bank terkemuka di Wall Street telah menaikkan gaji para bankir junior khususnya dalam beberapa tahun terakhir untuk menarik dan mempertahankan talenta terbaik.

Analis Oppenheimer Chris Kotowski terkejut bahwa rasio kompensasi Goldman, yang mengukur porsi pendapatan bank yang disisihkan untuk membayar staf, meningkat pada kuartal tersebut.

“Ini pertama kalinya kami melakukan cover pada saham yang rasionya meningkat 3Q menjadi 4Q,” ujarnya.

Goldman secara tradisional menjadi salah satu bank dengan pembayaran terbaik.

“Filosofi kami tetap membayar untuk kinerja, dan kami berkomitmen untuk memberi penghargaan kepada talenta terbaik dalam lingkungan kerja yang kompetitif,” kata Chief Financial Officer Denis Coleman kepada para analis melalui telepon konferensi.

Untuk tahun ini secara keseluruhan, rasio kompensasi Goldman turun 200 basis poin menjadi 30% dari tahun sebelumnya.

Pekan lalu, para eksekutif puncak di JPMorgan Chase, bank terbesar di AS, mencatat tingginya pengeluaran kuartal keempat, sehingga membuat sahamnya anjlok 6%.

Perdagangkan rasa sakit

Seperti para pesaingnya, perlambatan perdagangan Goldman membayangi lonjakan pendapatan perbankan investasi sebesar 45% menjadi $3,8 miliar karena perusahaan-perusahaan terkemuka mengumpulkan biaya yang mencapai rekor tertinggi dari memberikan nasihat mengenai beberapa merger terbesar dan penawaran umum perdana (IPO).

Saluran perbankan investasi bank tersebut tetap kuat menjelang tahun 2022, kata Solomon kepada para analis.

Solomon mengakui tahun lalu luar biasa dalam hal aktivitas perdagangan klien, tetapi dia memperkirakan volatilitas pasar akan lebih besar dari biasanya pada tahun 2022.

“Tingkat aktivitas, mengingat kita berada dalam lingkungan makro yang sangat tidak biasa, akan tetap masuk akal saat kita memulai tahun ini,” katanya kepada para analis. “Masih banyak ketidakstabilan di tengah pandemi ini.

Bank tersebut berharap untuk mempertahankan perolehan pangsa pasar yang diperoleh dari bisnis perdagangannya bahkan jika lingkungan pasar kembali normal, kata para eksekutif.

Laba Goldman turun menjadi $3,8 miliar pada kuartal tersebut dari $4,4 miliar pada tahun sebelumnya.

Laba per saham turun menjadi $10,81 dari $12,08 pada tahun sebelumnya. Analis rata-rata memperkirakan laba $11,76 per saham, menurut data Refinitiv. – Rappler.com