blog.fcuzhhorod.com

Meskipun volatilitas di pasar valuta asing masih rendah dibandingkan dengan tingkat historisnya, beberapa investor percaya bahwa volatilitas tidak akan menurun dalam waktu dekat

Volatilitas meningkat di pasar valuta asing karena pertaruhan mengenai seberapa agresif bank sentral akan mengetatkan kebijakan moneter dalam menghadapi kenaikan inflasi akan meningkatkan dolar dan memperburuk perubahan mata uang global.

Indeks Volatilitas Mata Uang Deutsche Bank, yang mengukur ekspektasi volatilitas Valas, melonjak dari level terendah dalam tiga bulan ke level tertinggi sejak Maret dalam beberapa pekan terakhir, didorong oleh fluktuasi dolar AS, euro, dan yen Jepang serta beragamnya nilai tukar. mata uang lainnya.

Perubahan tersebut disebabkan oleh perbedaan pandangan bank sentral, yang bergerak dengan kecepatan berbeda untuk menormalisasi kebijakan moneter setelah banyak bank sentral yang memangkas suku bunga dan menerapkan langkah-langkah luar biasa pada tahun lalu untuk melindungi perekonomian mereka dari kerusakan yang diakibatkan oleh pandemi COVID-19. Ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi cenderung meningkatkan daya tarik suatu mata uang bagi investor yang mencari imbal hasil.

Meningkatnya pergerakan di pasar valuta asing dapat memberi investor keleluasaan yang mereka perlukan untuk menghasilkan uang dengan memperdagangkan mata uang satu sama lain. Sebaliknya, volatilitas yang terlalu tinggi dapat memaksa investor untuk mengurangi risiko dan menciptakan masalah bagi perusahaan internasional yang perlu mengkonversi keuntungan kembali ke mata uang negara mereka.

Meskipun volatilitas masih rendah dibandingkan dengan tingkat historisnya, beberapa investor percaya bahwa perubahan tersebut kemungkinan tidak akan mereda dalam waktu dekat. Volatilitas di pasar obligasi, yang juga didorong oleh ekspektasi suku bunga, telah meningkat selama berminggu-minggu.

Banyak juga yang mengambil langkah-langkah untuk melindungi portofolio mereka dari perubahan pasar yang berlebihan, sehingga mendorong aktivitas lindung nilai di banyak pasangan mata uang ke level tertinggi dalam beberapa bulan.

“Kita mempunyai kebijakan yang berbeda, tingkat inflasi yang berbeda… perbedaan tingkat pertumbuhan ekonomi,” kata Lisa Shallet, kepala investasi di Morgan Stanley Wealth Management. “Divergence secara umum akan menjadi hal utama pada tahun 2022 dan investor mulai mengendusnya.”

Sebagian besar volatilitas baru-baru ini berasal dari percepatan reli dolar AS, yang diuntungkan oleh spekulasi bahwa Federal Reserve harus mengurangi program pembelian obligasi pemerintahnya dan pada akhirnya menaikkan suku bunga lebih cepat dibandingkan bank sentral lainnya.

Mata uang AS telah menguat 9,1% terhadap euro tahun ini, dan berada di jalur kenaikan tahunan terbesar dalam enam tahun. Mata uang ini juga menguat 11,6% terhadap yen Jepang dan 7% terhadap dolar Australia.

Richard Benson, co-chief investment officer di Millennium Global Investments di London, memperkirakan dolar akan terus menguat terhadap euro, dan memperkirakan The Fed akan mengetatkan kebijakan moneter lebih cepat tahun depan dibandingkan Bank Sentral Eropa (ECB) dalam menghadapi krisis ekonomi. pertumbuhan dan inflasi AS yang sedang berkembang.

“Pandangan fundamental yang mendasarinya adalah The Fed akan menaikkan suku bunga dalam 12 bulan ke depan, sedangkan ECB tidak,” katanya.

Dana Fed berjangka, yang mencerminkan ekspektasi kebijakan moneter investor, pada hari Rabu, 24 November, memperhitungkan peluang 100% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Juni mendatang. Sementara itu, suku bunga berjangka Zona Euro telah memperkirakan kenaikan sebesar 10 basis poin pada Desember 2022.

Faktor-faktor lain yang mendorong pergerakan mata uang termasuk kekhawatiran terhadap COVID-19, yang membebani euro dan mata uang Eropa lainnya ketika kawasan ini menghadapi gelombang pandemi lainnya, dan juga membebani franc Swiss, yang merupakan tujuan populer selama masa ketidakpastian, memberikan dorongan.

Kekhawatiran mengenai kemungkinan perang dengan Ukraina telah mendorong nilai tukar rubel Rusia lebih tinggi dalam beberapa pekan terakhir, sementara lira Turki telah anjlok 25% pada bulan ini setelah Presiden Tayyip Erdogan menekan bank sentral negara tersebut untuk beralih ke siklus pelonggaran yang agresif, yang mungkin telah menyebabkan krisis. krisis skala penuh. di negara.

Dengan meningkatnya volatilitas, beberapa investor mengambil langkah untuk melindungi portofolio mereka dari fluktuasi mata uang lebih lanjut.

Volatilitas tersirat yang digunakan bank untuk menentukan harga opsi tiga bulan pada euro terhadap dolar berada pada level tertinggi sejak bulan Maret pada hari Rabu, menunjukkan permintaan yang lebih besar untuk lindung nilai terhadap peningkatan perubahan dalam pasangan mata uang. Permintaan untuk beberapa opsi yang akan melindungi terhadap perubahan pasangan mata uang dolar-yen adalah yang tertinggi dalam satu tahun.

Bernhard Eschweiler, penasihat ekonomi di QCAM Currency Asset Management, bertaruh bahwa dolar akan terus naik, namun juga merekomendasikan agar investor menggunakan derivatif yang dapat melawan perubahan di pasar mata uang. Memburuknya inflasi, wabah COVID-19, dan meningkatnya kekurangan energi adalah beberapa faktor yang dapat mendorong pasar, katanya.

“Tidak ada kekurangan potensi guncangan,” katanya.

Volatilitas mata uang asing cenderung meningkat ketika The Fed semakin dekat dengan kenaikan suku bunga, kata Bipan Rai, kepala strategi FX Amerika Utara di CIBC Capital Markets.

“Jika Anda seorang manajer aset dengan eksposur terhadap mata uang utama yang dapat bervariasi karena apa yang akan dilakukan The Fed terhadap Anda selanjutnya, maka Anda memerlukan perlindungan,” katanya. – Rappler.com