blog.fcuzhhorod.com

Reli saham dan obligasi Inggris meyakinkan setelah gejolak yang dipicu oleh anggaran kecil mantan perdana menteri Liz Truss

LONDON, Inggris – Saham-saham dan obligasi Inggris menarik minat beli yang kuat, bukan merupakan sebuah mosi percaya terhadap perekonomian, namun merupakan tanda yang meyakinkan bagi para pembuat kebijakan bahwa pembekuan investasi yang mendalam di pasar-pasar Inggris yang disebabkan oleh gejolak tahun lalu telah mereda.

Indeks saham blue-chip FTSE 100 di London berada di dekat rekor tertinggi, dengan bursa yang berfokus secara internasional ini mendapatkan keuntungan dari tren global seperti pembukaan kembali perekonomian Tiongkok karena pembatasan COVID yang ketat.

Imbal hasil obligasi pemerintah tenor sepuluh tahun telah turun 27 basis poin menjadi 3,4% sejauh ini pada tahun 2023, salah satu penurunan terbesar dalam tingkat pendanaan pemerintah di antara negara-negara paling maju di Kelompok Tujuh.

Hal ini menandai pembalikan dari gejolak yang dipicu oleh rendahnya penerimaan anggaran mini pemerintahan mantan perdana menteri Liz Truss pada bulan September, yang secara singkat mendorong imbal hasil obligasi lima tahun Inggris di atas imbal hasil obligasi Italia dan Yunani karena investor melarikan diri.

“Ini memang menunjukkan kemungkinan perubahan sentimen terhadap aset-aset Inggris,” kata Nick Kissack, manajer portofolio Inggris di Schroders, yang mengelola dana klien sekitar $910 miliar.

“Kami telah melihat tingkat penghindaran risiko yang ekstrim,” tambahnya pada bulan September, sementara “premi risiko untuk aset-aset Inggris telah menurun sejak saat itu.”

FTSE mendapat dukungan

FTSE-100 bangkit kembali sebesar 18% dari posisi terendah dalam 18 bulan yang dicapai pada bulan Oktober setelah anggaran mini, yang mengumumkan pemotongan pajak bersejarah dan peningkatan besar dalam pinjaman yang kemudian dibatalkan.

Sterling naik sekitar 13% dari rekor terendah bulan September, indeks saham FTSE 250 yang berfokus di dalam negeri naik sekitar 20% sejak pertengahan Oktober.

FTSE 100, yang didominasi oleh perusahaan-perusahaan yang menghasilkan sebagian besar pendapatan mereka di luar negeri, naik ke rekor tertinggi karena investor juga memainkan apa yang disebut oleh kepala strategi ekuitas Eropa Barclays Emmanuel Cau sebagai “tema stagflasi global”.

Singkatnya, hal ini merupakan prospek suku bunga global yang lebih tinggi, pertumbuhan yang lemah dan inflasi yang tinggi.

Konstituen terbesar indeks blue-chip berdasarkan bobotnya adalah kelompok minyak dan gas yang kasnya membengkak akibat lonjakan harga energi setelah invasi Rusia ke Ukraina, bank-bank yang mendapat keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi, dan bisnis-bisnis kebutuhan pokok konsumen yang diperkirakan akan berkinerja baik. andal selama resesi.

Mengingat komponen pertambangan dan material yang besar, FTSE juga mendapat dorongan dari dibukanya kembali perekonomian Tiongkok, bergerak lebih tinggi seiring dengan indeks saham Hang Seng Hong Kong.

Namun, para analis memperkirakan kenaikan FTSE 100 akan terhenti karena prospek pertumbuhan global yang lebih kuat dikombinasikan dengan penurunan inflasi energi.

“Klien kami bertanya-tanya apakah mereka … harus kembali ke pasar yang lebih berisiko,” kata Cau, mengutip peningkatan perkiraan ekonomi global baru-baru ini.

Perjalanan berlapis emas

Obligasi pemerintah Inggris, yang terpukul oleh anggaran kecil, terbukti menjadi salah satu pembelian obligasi negara terbaik pada tahun 2023, mengungguli obligasi pemerintah AS dan Jerman karena para pedagang percaya bahwa resesi di Inggris akan menurunkan inflasi yang sangat tinggi.

Bank of England (BoE) telah melunakkan perkiraan sebelumnya mengenai penurunan tajam perekonomian, namun masih melihat adanya kontraksi di masa depan.

Laporan tersebut memperkirakan bahwa inflasi inti akan turun dari angka terakhir sebesar 10,5% menjadi 3% pada awal tahun 2024 – sebuah prospek yang menarik kembali investor obligasi, yang kupon tetapnya terkikis oleh inflasi yang tinggi.

Pasar memperkirakan bahwa BoE setidaknya akan menaikkan suku bunga kembali dari 4%, sementara Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunganya lebih lama seiring membaiknya prospek zona euro.

“Inggris adalah negara dengan perekonomian global yang menonjol dimana prospek pertumbuhannya belum membaik,” kata Baylee Wakefield, manajer portofolio multi-aset di Aviva Investors, yang memperkirakan obligasi emas akan terus mengungguli Departemen Keuangan.

Negara-negara lain lebih berhati-hati, mengingat meningkatnya pasokan emas di masa depan seiring dengan upaya pemerintah untuk menopang perekonomian yang melambat.

“Setelah reli baru-baru ini, emas secara umum terlihat agak mahal,” kata Craig Inches, kepala suku bunga dan kas di Royal London Asset Management. – Rappler.com