blog.fcuzhhorod.com

Krisis likuiditas Yango Group terjadi bersamaan dengan krisis di China Evergrande Group, yang telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor di seluruh dunia.

Pengembang Tiongkok Yango Group menawarkan untuk menukar sebagian obligasi dolar AS dengan surat utang baru yang dijamin secara pribadi oleh ketuanya pada hari Senin, 1 November, karena perusahaan tersebut kesulitan untuk mendapatkan uang tunai dan menghindari gagal bayar pada pembayaran utang yang akan datang.

Krisis likuiditas Yango terjadi di tengah krisis yang terjadi di China Evergrande Group, yang telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor di seluruh dunia terhadap sektor real estat negara tersebut yang terlilit utang sebesar $5 triliun dan memperketat akses terhadap pembiayaan bagi pengembang lain.

Yango menawarkan $25 tunai dan $1.000 dalam bentuk surat utang baru untuk setiap $1.000 obligasi yang ada yang ditukarkan, katanya dalam pengajuan bursa saham Hong Kong. Penawaran pertukaran berlaku untuk uang kertas dolar AS yang jatuh tempo Februari 2023, Januari 2022, dan Maret 2022, yang memiliki nilai nominal $747 juta.

Obligasi baru tersebut dijamin secara pribadi oleh Lin Tengjiao, pendiri dan ketua Yango, kata pengajuan tersebut. Daftar Orang Kaya Real Estat Global Hurun bulan Maret 2020 memperkirakan kekayaan pribadi Lin mencapai $2,4 miliar.

Yango mengatakan pihaknya juga mencari dukungan investor untuk mengubah ketentuan lima obligasi dolar lainnya yang beredar.

Dikatakan bahwa tawaran tersebut adalah bagian dari “upaya keseluruhan untuk meningkatkan likuiditas kami, mempertahankan pilihan untuk menstabilkan operasi kami sebagai kelangsungan hidup, dan menghindari gagal bayar pembayaran dalam waktu dekat dan potensi restrukturisasi holistik atas utang dan operasi bisnis kami.”

Pengetatan kebijakan pemerintah, peristiwa kredit dan melemahnya sentimen konsumen telah memutus jalur refinancing bagi perusahaan real estat “dan memberikan tekanan besar pada likuiditas jangka pendek kami,” kata Yango.

Saham, obligasi jatuh

Pengumuman tersebut menyusul laporan penyedia informasi keuangan Redd pada hari Jumat, 29 Oktober, bahwa Yango telah meminta pemegang sekuritas berbasis aset (ABS) untuk tidak meminta pembayaran kembali selama satu tahun karena kekhawatiran akan kesulitan membayar pada bulan ini.

Saham Yango di Shenzhen turun 7,5% pada hari Senin dan turun hampir seperempat dalam seminggu terakhir. Sub-indeks properti CSI300 turun 1,6% pada hari Senin dibandingkan dengan penurunan 0,4% pada indeks blue-chip.

Di pasar obligasi negara itu, Bursa Efek Shenzhen menghentikan perdagangan obligasi yuan Yango bulan April dan Agustus 2024 setelah obligasi tersebut anjlok lebih dari 30% pada hari itu.

“ABS akan jatuh tempo pada 8 November, jadi agak berbahaya. Negara ini sedang cemas,” kata seorang manajer portofolio di Beijing yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena dia tidak berwenang untuk berbicara kepada media.

Di pasar utang internasional, obligasi dolar Yango dengan suku bunga 7,5% pada Februari 2025 turun lebih dari 20% menjadi diskon sekitar 85% dari nilai nominalnya, menurut Duration Finance. Obligasi pengembang Tiongkok lainnya juga turun, membebani ETF obligasi bunga tinggi Asia, yang turun lebih dari 1%.

Yango memiliki delapan obligasi dolar AS yang beredar senilai total $2,24 miliar dan 14 obligasi dalam mata uang yuan yang beredar senilai 13,1 miliar yuan, menurut data Refinitiv. Pemegang surat utang Februari 2023, senilai total $247 juta, memiliki opsi untuk meminta pelunasan lebih awal pada 12 November.

Evergrande berhasil menghindari bencana gagal bayar untuk kedua kalinya dalam seminggu pada hari Jumat, dengan melakukan pembayaran di menit-menit terakhir atas kupon obligasi dolar yang telah jatuh tempo tepat sebelum masa tenggangnya berakhir.

Kesengsaraan ini telah membawa dampak buruk, dengan beberapa pengembang Tiongkok lainnya terpaksa mengalami gagal bayar (default) pada obligasi dolar mereka pada bulan lalu.

Namun salah satu pengembang, Xinyuan Real Estate Company, menghindari gagal bayar obligasi dolar yang jatuh tempo pada bulan Oktober dengan mencapai kesepakatan dengan pemegang obligasi untuk menukarkan surat utang yang jatuh tempo dengan obligasi baru dan uang tunai. – Rappler.com