PLDT ‘diremehkan’, kata Pangilinan
“Saya pikir komentar saya berfokus pada betapa undervaluednya PLDT dibandingkan rekan-rekan kita, Converge dan Globe, setidaknya di sisi telekomunikasi,” kata Ketua PLDT Manny Pangilinan
Manny Pangilinan, Ketua PLDT, menyebut kapitalisasi pasar raksasa telekomunikasi itu “undervalued” dibandingkan rekan-rekannya.
Saat ini, kapitalisasi pasar PLDT berada di sekitar P350 miliar, tertinggal dari Globe Telecom yang berjumlah P422 miliar, namun masih di depan indeks saham pendatang baru Converge ICT Solutions yang bernilai P248 miliar.
“Ini menyiratkan bahwa perbedaan (100 miliar pes) adalah bagaimana pasar menilai perusahaan kami dan bisnis nirkabel, serta beberapa bisnis internasional,” kata Pangilinan dalam jumpa pers pada Kamis, 4 November.
Selama sembilan bulan pertama tahun 2021, pendapatan layanan PLDT mencapai rekor P135,9 miliar, dengan segmen perumahan tumbuh paling cepat sebesar 25% menjadi P35,3 miliar.
Meskipun dua pertiga pendapatan jasa berasal dari segmen individu dan perusahaan, pertumbuhan bisnis ini masing-masing meningkat sebesar 3% dan 2% dalam sembilan bulan pertama. Dari kuartal ke kuartal, segmen individu menyusut sebesar 3% sementara bisnis perusahaan tumbuh sebesar 2%.
Sementara itu, segmen rumah terutama didorong oleh pertumbuhan fiber yang mengesankan, yang meningkat sebesar 78% menjadi P10,2 miliar. PLDT menargetkan dapat menambah setidaknya 1 juta pelanggan fiber pada akhir tahun 2021.
Pangilinan mengatakan harga pasar perusahaan dan bisnis nirkabel PLDT yang berjumlah sekitar P100 miliar berada pada “skala yang sangat rendah”.
“Ini menurunkan harga (segmen) rumah kami yang pendapatannya hampir dua kali lipat dari Converge,” kata Pangilinan, seraya menambahkan bahwa basis pelanggan segmen rumah diperkirakan akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang.
“Saya pikir komentar saya berfokus pada betapa rendahnya nilai PLDT dibandingkan rekan-rekan kami, Converge dan Globe, setidaknya di sisi telekomunikasi,” kata Pangilinan.
Pendapatan inti telekomunikasi PLDT dari bulan Januari hingga September tumbuh 10% tahun-ke-tahun menjadi P23,1 miliar, berada di jalur yang tepat untuk memenuhi target setahun penuh yang ditetapkan antara P29 miliar dan P30 miliar.
Pertumbuhan kuartal-ke-kuartal tetap stabil di P7,9 miliar, naik dari laba inti kuartal kedua sebesar P7,7 miliar.
Pertumbuhan ini didorong oleh tarif pajak yang lebih rendah, dimana PLDT mendapatkan keuntungan dari Undang-Undang Pemulihan Perusahaan dan Insentif Pajak untuk Perusahaan yang menurunkan pajak perusahaan dari 30% menjadi 25%.
Di seluruh segmen bisnis, layanan data dan broadband mempertahankan momentum, tumbuh 14% menjadi P103,9 miliar, menyumbang 76% dari total pendapatan layanan.
Margin laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) perseroan berada di level 51% atau P71,1 miliar, meningkat 8% dari tahun 2020.
“Prospeknya tentu saja sangat optimis, namun trennya menunjukkan peningkatan dalam hal kinerja bisnis telekomunikasi dalam tiga tahun ke depan. Tidak ada penurunan EBITDA dan pendapatan inti dalam tiga tahun ke depan,” kata Pangilinan.
Ketika perekonomian dibuka kembali, pimpinan perusahaan telekomunikasi tersebut mengatakan bisnis nirkabel PLDT dapat memperoleh manfaat.
Jalan PayMaya menuju status unicorn
PayMaya, anak perusahaan Voyager Innovations PLDT, sedang mengejar ketertinggalan dengan saingannya GCash, unit Mynt milik Globe Telecom, yang baru-baru ini mencapai status unicorn ganda.
Pangilinan mencatat bahwa pada putaran pendanaan terakhir, PayMaya mencapai valuasi sebesar $747 juta, namun menurut pendapat mereka, saat ini bernilai “sekitar satu miliar dolar AS”.
“Tentu saja hal ini masih dalam tahap pengujian pasar, kami mungkin telah mencapai status unicorn saat ini. Memang belum di level Globe, tapi sudah miliaran (dolar AS),” kata Pangilinan.
Dia menambahkan bahwa adopsi Bank Maya, bank digital PayMaya yang akan diluncurkan pada kuartal pertama tahun 2022, dan nilai transaksi kotor PayMaya yang lebih tinggi akan memberikan dorongan yang cukup terhadap penilaian dompet seluler.
“Saya kira pasar belum mengapresiasi dampak kenaikan nilai PayMaya terhadap harga saham PLDT,” ujarnya.
Hingga akhir September, PLDT menyebutkan PayMaya telah menjangkau lebih dari 41 juta pengguna terdaftar. – Rappler.com
