blog.fcuzhhorod.com

Usulan Undang-Undang Pajak Penghasilan Pasif dan Perantara Keuangan tampaknya tidak berdasar, dan Kongres mungkin ingin mempertimbangkannya kembali sebelum terlambat

Ada banyak kegembiraan dan antisipasi terhadap pertumbuhan ekonomi Filipina di tahun-tahun mendatang. Menurut Bank Dunia, perekonomian Filipina tetap kuat dan diperkirakan akan tumbuh sebesar 5,8% pada tahun 2019, sebelum pulih masing-masing menjadi 6,1% dan 6,2% pada tahun 2020 dan 2021.

Meskipun terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi, faktor pendorong utama adalah pendapatan perusahaan dalam negeri. Data yang dihimpun Bloomberg menunjukkan bahwa laba per saham perusahaan-perusahaan di indeks Bursa Efek Filipina (PSE) diperkirakan tumbuh 14,3% tahun ini, laju tercepat sejak 2012. Pendapatan korporasi diperkirakan mencapai dua digit pada tahun 2019.

Dengan prospek penciptaan kekayaan seperti ini, masyarakat Filipina berpartisipasi dalam pasar saham kami. Misalnya, investasi online di Bursa Efek Filipina (PSE) telah tumbuh hampir 48% dalam 10 tahun terakhir. Laporan Profil Investor Pasar Saham PSE tahun 2018 menunjukkan bahwa total akun pada tahun 2018 naik 25,4% dibandingkan tahun 2017, didorong oleh peningkatan sebesar 60,9% pada akun online yang dibuat oleh generasi milenial yang berinvestasi dan berdagang online. Sebagaimana disampaikan oleh presiden dan CEO PSE Ramon Monzon, lonjakan generasi milenial ini disebabkan oleh semakin populernya perdagangan online, yang menyebabkan pertumbuhan pesat jumlah investor pasar saham dalam 5 tahun terakhir.

Hal ini merupakan indikasi jelas adanya peningkatan dalam literasi, aspirasi dan partisipasi keuangan di Filipina bahwa baik pemerintah maupun sektor swasta telah mencurahkan banyak waktu dan sumber daya untuk hal ini selama bertahun-tahun. Generasi sekarang lebih proaktif dalam menciptakan kekayaan dibandingkan generasi sebelumnya yang memilih menyimpan uang mereka dengan aman di bank atau di bawah bantal.

Peredam

Namun, partisipasi publik di pasar saham kita dapat dikurangi secara signifikan dengan adanya PIFITA atau “Undang-Undang Pajak Penghasilan Pasif dan Perantara Keuangan”, yang saat ini sedang menunggu keputusan di Kongres.

Berdasarkan PIFITA, diusulkan agar dividen yang diterima individu atas saham domestik akan dikenakan pajak dengan tarif pemotongan pajak final sebesar 15%, naik dari 10% saat ini. Langkah untuk meningkatkan pajak atas pendapatan dividen ini menjadikan lebih mahal bagi masyarakat umum Filipina untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan ekonomi lokal dengan berbagai cara.

Pertama, lebih murah bagi perusahaan untuk berinvestasi di saham dibandingkan masyarakat Filipina secara individu. Dividen antar perusahaan masih dibebaskan dari pajak penghasilan, sedangkan investor perorangan Filipina akan dikenakan pajak sebesar 15%.

Keduaitu lebih murah untuk Filipina akan berinvestasi di negara-negara ASEAN lainnya, yang tidak mengenakan atau menurunkan pajak pemotongan atas pembayaran dividen. Misalnya, di Brunei, Malaysia, Myanmar, Singapura, dividen atas saham yang diperoleh warga Filipina tidak dikenakan pemotongan pajak penghasilan. Di Vietnam sebesar 5%, sedangkan di Laos dan Thailand sebesar 10%. Saran tersebut seharusnya mengkhawatirkan. Secara signifikan, meskipun fundamental ekonomi makro kita kuat dan pertumbuhan investasi online di masa lalu, kurang dari satu persen populasi kita masih berdagang di pasar saham, dibandingkan dengan Thailand sebesar 3,9%, Malaysia sebesar 5,8%, dan Singapura sebesar 25,9% dari populasi mereka.

Langkah yang diusulkan ini tidak sejalan dengan undang-undang lain yang disahkan oleh Kongres sebelumnya (seperti Undang-Undang Rekening Pensiun Ekuitas Pribadi), yang memiliki ketentuan khusus untuk mendorong lebih banyak warga Filipina di luar negeri untuk berinvestasi di pasar modal kita.

Ketigainvestor individu Filipina akan dikenakan pajak dengan tarif yang lebih tinggi dibandingkan beberapa investor korporasi asing yang akan dikenakan pajak dengan tarif lebih rendah yaitu 10% berdasarkan perjanjian pajak yang berlaku.

Tampaknya, ketika masyarakat Filipina, terutama generasi milenial, memperoleh pengetahuan dan fleksibilitas keuangan, pemerintah juga memberikan hambatan.

Apakah itu layak?

Saya bertanya-tanya berapa besar pendapatan yang diharapkan pemerintah dari peningkatan pajak atas dividen yang diperoleh individu, dan apakah langkah PIFITA dapat membenarkan potensi hilangnya partisipasi masyarakat di pasar saham.

Bukan rahasia lagi bahwa pasar saham kita, meskipun usianya sudah tua, masih merupakan salah satu pasar saham terkecil di kawasan ini. Tindakan tersebut tentu akan memperburuk keadaan.

Setidaknya, usulan tersebut akan menjadi kontraproduktif terhadap apa yang telah dilakukan oleh pemerintah dan sektor swasta. Tidak seperti pajak PPN dan cukai, yang mengenakan pajak atas konsumsi berlebihan dan tidak perlu, PIFITA mengenakan pajak atas perilaku yang bertanggung jawab secara finansial.

Itu pajak yang diusulkan tampaknya tidak berdasar, dan Kongres mungkin menginginkannya pertimbangkan kembali sebelum terlambat. – Rappler.com

Penulis, mitra senior ACCRALAW, adalah wali dan mantan presiden Asosiasi Pemegang Saham Filipina (SharePHIL) dan wali dari Financial Executives Institute of the Philippines (FINEX). Pandangan dalam kolom ini sepenuhnya miliknya. Ia dapat dihubungi di [email protected].