blog.fcuzhhorod.com

Andrew Bailey, gubernur Bank of England, menjelaskan bahwa dia tidak berniat memperpanjang pembelian obligasi setelah hari Jumat, 14 Oktober.

Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey mengatakan pada hari Selasa 11 Oktober bahwa dana pensiun Inggris dan investor lainnya yang terpukul oleh jatuhnya harga obligasi hanya memiliki waktu tiga hari untuk menyelesaikan masalah mereka sebelum bank sentral menarik dukungannya.

Beberapa jam sebelumnya, BoE memperluas program pembelian obligasi hariannya dengan memasukkan utang terkait inflasi, dengan alasan adanya “risiko material” terhadap stabilitas keuangan Inggris dan “prospek dinamika ‘penjualan api’ yang semakin kuat.”

Namun ketika berbicara di Washington pada sore hari, Bailey menegaskan bahwa dia tidak berniat memperpanjang pembelian obligasi setelah hari Jumat, 14 Oktober, ketika pembelian tersebut akan dihentikan.

“Kami telah mengumumkan bahwa kami akan keluar pada akhir minggu ini. Kami pikir penyeimbangan kembali perlu dilakukan,” kata Bailey pada acara yang diselenggarakan oleh Institute of International Finance.

“Pesan saya kepada dana terkait dan semua perusahaan terkait yang mengelola dana tersebut: Anda sekarang punya waktu tiga hari lagi. Anda harus melakukannya dengan benar.”

Sterling turun lebih dari satu sen terhadap dolar AS ke level terendah sejak 29 September menyusul komentar Bailey.

Dana pensiun telah berjuang untuk mendapatkan uang tunai sejak Menteri Keuangan Kwasi Kwarteng memicu kegagalan obligasi pada tanggal 23 September ketika ia mengumumkan rencana pemerintah untuk pemotongan pajak yang tidak didanai sebesar 45 miliar pound.

Dana tersebut terpaksa meningkatkan dukungan darurat dalam investasi berbasis liabilitas (LDI), yang menggunakan derivatif untuk melakukan lindung nilai terhadap kekurangan dana pensiun, setelah nilai emas turun tajam.

Banyak yang melakukan hal ini dengan menjual emas, sehingga memicu lingkaran setan penurunan harga yang memaksa BoE berjanji untuk membeli sebanyak 65 miliar pound obligasi pemerintah jangka panjang antara tanggal 28 September dan 14 Oktober agar pelepasan aset dapat dilakukan dengan lebih teratur.

“Ini adalah lubang yang besar,” kata seorang konsultan industri dana pensiun mengenai pergerakan terkini di pasar.

Sebuah kelompok industri pensiun mendesak BoE untuk memperpanjang dukungan pembelian obligasi melampaui batas waktu hari Jumat, dan mungkin setelah akhir bulan ini.

Ditanya tentang pandangannya mengenai permintaan ini, Bailey mengatakan kepada Reuters: “Saya pikir mereka perlu fokus melakukan segala sesuatu yang perlu mereka lakukan agar dapat diselesaikan pada akhir minggu ini.”

Bailey sangat ingin membedakan antara intervensi terbaru yang bersifat sementara dan stabilitas keuangan dengan stimulus pelonggaran kuantitatif sebelumnya.

Kerugian besar

Emas yang terkait dengan inflasi, biasanya dipegang oleh dana pensiun dan dikenal di pasar sebagai switch, mengalami aksi jual besar-besaran pada hari Senin 10 Oktober menjelang akhir program BoE pada hari Jumat.

Dalam pembelian kembali obligasi terkait inflasi yang pertama pada hari Selasa, BoE membeli 1,95 miliar pound switch, yang merupakan operasi tunggal terbesar dari program tersebut sejauh ini, namun seperti pada hari-hari sebelumnya, jumlah tersebut kurang dari jumlah maksimum yang telah ditetapkan. Perusahaan membeli 1,36 miliar pound obligasi standar jangka panjang pada operasi kedua hari itu.

Pasar obligasi pemerintah yang lebih luas lebih stabil dibandingkan hari Senin, meskipun obligasi bertenor 30 tahun memperpanjang penurunan harganya.

Pada lelang hari Selasa, Kantor Manajemen Utang Inggris menerima permintaan yang kuat tetapi harus menawarkan kepada investor imbal hasil tertinggi sejak tahun 2008 untuk menjual 900 juta pon obligasi terkait indeks yang akan jatuh tempo pada tahun 2051.

Kwarteng mengatakan kepada parlemen bahwa dia berkomitmen untuk “menyelesaikan masalah” apa yang terjadi di pasar emas yang sudah lama basi. Beberapa emas telah kehilangan lebih dari 75% nilainya tahun ini, yang mencerminkan kenaikan inflasi dan suku bunga global, serta skeptisisme pasar terhadap rencana anggaran pemerintah.

Kehidupan setelah kematian

Investor khawatir mengenai apa yang akan terjadi pada pasar setelah sebagian besar langkah dukungan darurat BoE berakhir.

“Pada akhirnya, aksi jual emas bisa memaksa BoE kembali memasuki pasar,” kata Antoine Bouvet, ahli strategi di ING.

Bank sentral Inggris menunda dimulainya penjualan emas hingga tanggal 31 Oktober – sebuah langkah besar dalam menghentikan dorongan stimulus pelonggaran kuantitatif (QE) selama dekade terakhir – untuk meluncurkan program pembelian darurat.

Investor sedang menunggu untuk mendengar dari Kwarteng mengenai bagaimana rencana pertumbuhan ekonominya akan dibiayai, dengan pernyataan penting dan perkiraan ekonomi resmi baru juga akan dirilis pada tanggal 31 Oktober.

Kepala ekonom Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan pada hari Selasa bahwa upaya Kwarteng untuk mencapai pertumbuhan dan upaya BoE untuk mengendalikan inflasi serupa dengan orang yang mencoba mengarahkan mobil ke arah yang berbeda.

“Ini tidak akan berjalan dengan baik,” kata Pierre-Olivier Gourinchas pada konferensi pers.

BoE untuk sementara waktu menghentikan penjualan surat utang korporasinya, yang mencerminkan masalah yang lebih luas di pasar keuangan Inggris.

Indeks Obligasi Korporasi IHS Markit iBoxx Sterling turun ke level terendah sejak 2016 pada hari Senin.

Simeon Willis, kepala investasi konsultan pensiun XPS, mengatakan dia telah melihat dana pensiun dijual “secara menyeluruh” untuk mendapatkan likuiditas.

“Kami telah melihat beberapa dana real estat bereaksi terhadap hal itu, kami telah melihat selisih kredit melebar, kami telah melihat ekuitas jatuh – kami telah melihat mereka berasal dari semua kelas aset,” katanya. – Rappler.com

$1 = 0,9066 pon