blog.fcuzhhorod.com

Bagi Andrew Bailey, Kepala Bank of England, mengatasi perubahan iklim membawa risiko inflasi jika Anda bertindak terlalu sedikit dan terlambat. Bagi Larry Fink, kepala raksasa investasi BlackRock, risikonya adalah jika Anda bergerak terlalu cepat.

Siapa yang benar? Jawabannya akan bergantung pada bagaimana pembuat kebijakan, investor, dan konsumen menyesuaikan diri dengan serangkaian variabel kompleks yang akan mengganggu perekonomian global dalam waktu yang tidak terlalu lama lagi.

Para pemimpin dunia akan berangkat ke Glasgow pada bulan November untuk menghadiri perundingan PBB guna memetakan jalan mulus menuju tahun 2050, yaitu batas waktu yang disepakati untuk mengurangi emisi yang menyebabkan pemanasan global menjadi “net zero” dan membatasi suhu global tidak lebih dari 1,5 °C di atas suhu sebelumnya. norma-norma industri. .

Bagi Bailey, semakin lama mereka menunggu untuk menyesuaikan kebijakan dengan realitas baru, semakin besar dampak ekonomi dari penyesuaian tersebut.

“Dan transisi yang tidak teratur, di mana kebijakan yang lebih ketat akan diterapkan di kemudian hari sebagai kompensasi, dapat mengakibatkan pertumbuhan yang lebih rendah dan inflasi yang lebih tinggi karena meningkatnya biaya energi dan material dalam perekonomian,” katanya pada acara Reuters.

Sebaliknya, Fink berfokus pada dampak transisi yang tergesa-gesa. Sebagai contoh, ia memperingatkan bahwa kebijakan penghijauan yang cepat akan meningkatkan biaya bahan bakar penerbangan dan juga harga tiket pesawat. Waktu keuangan mengutipnya.

Masalahnya, katanya, adalah apakah regulator dan pemerintah “menerima lebih banyak inflasi agar menjadi ramah lingkungan.”

Pertukaran seperti ini dapat menimbulkan ketidaknyamanan bagi mereka yang sudah khawatir bahwa tingkat stimulus pandemi yang belum pernah terjadi sebelumnya dapat menyebabkan perekonomian global menjadi terlalu panas.

$160 karbon

Banyak ekonom yang setuju bahwa kebijakan iklim dapat mendorong harga lebih tinggi karena harga karbon saat ini tidak mencerminkan dampak lingkungan yang sebenarnya. Jadi, kebijakan apa pun yang berupaya mencerminkan biaya-biaya tersebut akan cenderung membuat harga menjadi lebih tinggi.

Ini bisa menjadi dramatis. Sebuah skenario yang dirilis oleh bank sentral terkemuka pada hari Senin tanggal 7 Juni mengatakan bahwa pengurangan emisi ke tingkat nol bersih pada tahun 2050 akan memerlukan harga karbon sebesar $160 per ton – lebih dari tiga kali lipat harga patokan perdagangan saat ini di Eropa – pada akhir dekade ini. .

“Transisi menuju net zero – dan lebih umum lagi, menuju dunia yang lebih berkelanjutan – kemungkinan besar akan menimbulkan dampak inflasi,” kata Silvia Dall’Angelo, ekonom senior di bisnis internasional Federated Hermes.

Namun sebaliknya, terdapat kemungkinan bahwa kebijakan perubahan iklim dapat menurunkan harga barang dan jasa tertentu, dan risiko bahwa tidak melakukan apa pun dapat memicu tekanan inflasi lainnya yang terkait dengan perubahan iklim yang lebih cepat.

Di sini para gubernur bank sentral, yang tugas utamanya adalah menjaga kestabilan harga, kesulitan untuk menghasilkan angka yang pasti dan cepat.

Makalah Bank Sentral Eropa (ECB) tahun lalu mencatat bahwa perubahan iklim dan kebijakan untuk mengatasinya dapat menimbulkan dampak yang tidak terduga terhadap inflasi, bahkan sampai melemahkan upaya kebijakan moneter untuk menjaga harga tetap stabil.

Peristiwa cuaca ekstrem yang menyebabkan badai, banjir, dan gagal panen berpotensi mendorong harga pangan lebih tinggi, sementara harga komoditas juga bisa meningkat karena penggurunan dan naiknya permukaan laut menyebabkan kekurangan lahan, katanya.

Sisi positifnya adalah efisiensi energi yang lebih baik dapat menurunkan tagihan pemanas rumah tangga dan kendaraan yang lebih efisien dapat mengurangi biaya bahan bakar – sebuah keuntungan yang secara alami akan terkikis jika bahan bakar fosil juga dikenai pajak yang lebih besar.

Kekhawatiran kami yang paling kecil

Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan pada pertemuan para kepala keuangan mengenai perubahan iklim pekan lalu bahwa masalah utamanya adalah bagaimana secara akurat memasukkan faktor-faktor jangka panjang tersebut ke dalam jangka waktu dua hingga tiga tahun yang lebih sempit yang digunakan oleh bank sentral untuk perkiraan mereka.

“Banyak pemain besar di dunia modeling yang mengincarnya,” katanya. Pada pertemuan yang sama, Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell sepakat bahwa masalah ini memiliki implikasi yang rumit tidak hanya terhadap harga, namun juga lapangan kerja, produktivitas, dan tingkat suku bunga.

Negara-negara berkembang yang rentan telah merasakan dampak perubahan iklim terhadap pertanian dan sektor lainnya selama bertahun-tahun. Kini negara-negara kaya mulai menghadapi tantangan harga terkait peristiwa cuaca dan kebijakan perubahan iklim, menurut Katharine Neiss, kepala ekonom Eropa di PGIM Fixed Income.

Dia mencontohkan berkurangnya aliran air yang menghalangi jalur pasokan utama seperti Sungai Rhine pada tahun 2018 dan juga pelarangan mobil diesel di sejumlah pusat kota Eropa, yang menyebabkan penurunan tajam harga mobil diesel bekas. dan meningkatnya permintaan kendaraan listrik. .

“Transisi net-zero yang tidak teratur dapat menyebabkan inflasi rata-rata lebih bergejolak dan lebih tinggi, berdampak pada kemampuan rumah tangga dan dunia usaha untuk membuat rencana, sehingga menyebabkan keputusan tabungan dan investasi menjadi tidak optimal,” dia memperingatkan.

Pada akhirnya, tantangan iklim berdampak pada perubahan besar-besaran terhadap perekonomian global – dan kenaikan inflasi mungkin bukan hal yang paling kita khawatirkan.

Jika tidak ada upaya yang dilakukan untuk mengatasinya, dampak buruk terhadap planet ini akan mengakibatkan hilangnya produksi global secara kumulatif sebesar hampir 25% selama dua dekade mendatang, perkiraan Wei Li, ahli strategi investasi global di BlackRock Investment Institute.

Di sisi lain, Jean Pisani-Ferry, ekonom Perancis yang membuat model skenario iklim, memperkirakan bahwa dampak peralihan cepat menuju keberlanjutan sejati terhadap perekonomian dunia akan serupa dengan krisis minyak tahun 1973 yang terjadi pada tahun 1973. adalah serangan inflasi yang berkepanjangan.

Ia berargumentasi bahwa melawan guncangan seperti ini akan menjadi lebih sulit saat ini karena perekonomian perlu melakukan investasi tidak hanya untuk melakukan transisi, namun juga untuk mengkompensasi hilangnya stok modal yang ada karena sumber daya bahan bakar fosil mulai terkuras.

Ada pula yang mengatakan bahwa ini adalah tantangan yang membawa peluang.

Nicholas Stern, yang menerbitkan laporan penting pada tahun 2006 mengenai perekonomian perubahan iklim, berpendapat bahwa investasi yang dibutuhkan oleh perekonomian hijau di masa depan untuk bentuk-bentuk produksi baru dapat menyediakan tempat yang menarik bagi simpanan tabungan dunia.

“Jika kita melakukannya dengan benar, ini adalah kisah pertumbuhan abad ke-21,” katanya pada konferensi CFO. – Rappler.com